报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜昨夜探底回升，今日震荡上行收复失地，持仓量变化不大，昨夜下挫受金价大跌影响但走势抗跌，产业下游观望氛围浓，现货升水持续走弱，关注8.5万关口多空博弈 [6] - 沪铝今日偏强震荡，持仓量持续上升，短期随铜价企稳有色板块偏强运行，产业下游刚需采购，库存低位无去化动能，铝价在2.1万关口有压力 [7] - 沪镍今日早盘探底回升，日内偏强震荡，短期随铜价企稳有色板块偏强运行，镍价处于9月以来低位，空头了结意愿较强，产业压力依旧，反弹乏力，持续关注低位技术支撑 [8] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 花旗中期看多铜和铝，未来6 - 12个月铜价将达1.2万美元/吨，铝价到2027年将达3500美元/吨 [10] - 10月22日，SMM1电解镍价格120700 - 123500元/吨，平均价格122100元/吨，较上一交易日下跌400元/吨；金川1电解镍主流现货升水报价区间为2400 - 2600元/吨，平均升水为2500元/吨，较上一交易日上涨50元/吨；国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 - 100 - 200元/吨 [11] 相关图表 铜 - 涉及铜基差、电解铜国内显性库存（社库 + 保税区库存）、伦铜注销仓单比例、海外铜交易所库存、上期所仓单库存等图表及相关数据 [12][13][14] 铝 - 涉及铝基差、铝月差、电解铝国内社库、氧化铝库存、电解铝海外交易所库存（LME + COMEX）、铝棒库存等图表及相关数据 [23][25][27] 镍 - 涉及镍基差、LME库存与注销仓单比例、伦镍走势、上期所库存、镍矿港口库存等图表及相关数据 [36][38][39]