报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高盛预计未来中国股票将出现更持续上涨趋势，MSCI 中国指数到 2027 年底将再上涨约 30%，由 12%的趋势性盈利增长和 5%至 10%的进一步重估潜力推动，中国资本向股票的结构性迁移可能已经开始 [1] - 鉴于美国持续的错误政策，全球经济正在进入顶部区域 [2] 根据相关目录分别进行总结 宏观与金融-全球经济 重要资讯 - 德银认为中国正通过聚焦 STEM 教育和人才培养在产业创新领域取得领先地位，招生趋势向工学、信息科学和物理学等 STEM 专业倾斜，法学、经济学和管理学等专业招生人数减少 [1] - Meta 联手私募巨头 Blue Owl 通过发行私募债券筹资 270 亿美元建设数据中心，创下私募债发行纪录，贝莱德认购超 30 亿美元成第二大投资者，债券巨头 Pimco 认购 180 亿美元居首，该债券获标普 A+评级，但收益率高达 6.58%接近垃圾债水平 [1] - OpenAI 发布由 AI 驱动的新型网页浏览器 ChatGPT Atlas，与谷歌 Chrome 浏览器展开直接竞争，其以生成式 AI 聊天机器人 ChatGPT 为核心构建 [1] - 人工智能初创公司 Anthropic 正与谷歌就一项价值高达数百亿美元的云计算协议进行谈判，谷歌此前已向 Anthropic 投资约 30 亿美元并为其提供云服务 [1] - 伦敦金属交易所锌市场遭遇数十年来最严重挤压，LME 可用锌库存不足一日需求，现货锌价相较三月期合约的溢价已飙升至每吨 323 美元（至少 27 年新高） [1] - 近期美股反弹是由空头被迫回补仓位引发的“轧空”行情，可能传递虚假的乐观信号 [1] - 汇丰新兴市场调查显示中国成股票投资首选市场，100 家机构合计管理 4230 亿美元的新兴市场资产 [2] - 华为公布昇腾芯片演进和目标，算力“超节点+集群”已领先英伟达一年以上 [2] - 高盛认为当前美国 AI 投资占 GDP 比重尚不足 1%，尽管 AI 基础设施投资在名义金额上创下新高，但与历史技术周期相比并不夸张 [2] - DeepSeek 推出革命性 OCR 模型，解决 AI 处理长文档的算力难题 [2] 全球经济逻辑 - 人民币兑美元中间价上调至 7.0995，为去年 11 月来首次，交易员正加码押注美联储在本月晚些时候或 12 月的会议上至少实施一次 50 基点的降息 [1]