报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年10月23日有色金属（铜、锌、铝、镍、铅、锡）的跨市、跨期、期现和跨品种套利情况进行跟踪分析，提供了国内价格、LME价格、比价、价差、理论价差和盈利等数据[1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 跨市套利跟踪 - 铜：现货国内价格84980，LME价格10663，比价8.01；三月国内价格85370，LME价格10669，比价7.96；现货进口均衡比价8.09 [1] - 锌：现货国内价格21910，LME价格3350，比价6.54；三月国内价格22040，LME价格3011，比价5.70；现货进口均衡比价8.49，盈利 - 6539.20 [1] - 铝：现货国内价格20980，LME价格2800，比价7.49；三月国内价格21050，LME价格2797，比价7.50；现货进口均衡比价8.37，盈利 - 2452.65 [1] - 镍：现货国内价格123500，LME价格14998，比价8.23；现货进口均衡比价8.19，盈利 - 1463.49 [1] - 铅：现货国内价格16975，LME价格1953，比价8.70；三月国内价格17185，LME价格1993，比价11.03；现货进口均衡比价8.82，盈利 - 232.67 [3] 跨期套利跟踪 - 铜：次月 - 现货月价差40，理论价差529；三月 - 现货月价差 - 10，理论价差956；四月 - 现货月价差 - 40，理论价差1392；五月 - 现货月价差 - 80，理论价差1828 [4] - 锌：次月 - 现货月价差15，理论价差213；三月 - 现货月价差55，理论价差332；四月 - 现货月价差70，理论价差451；五月 - 现货月价差100，理论价差570 [4] - 铝：次月 - 现货月价差30，理论价差216；三月 - 现货月价差35，理论价差333；四月 - 现货月价差35，理论价差450；五月 - 现货月价差35，理论价差567 [4] - 铅：次月 - 现货月价差15，理论价差211；三月 - 现货月价差25，理论价差318；四月 - 现货月价差35，理论价差424；五月 - 现货月价差40，理论价差531 [4] - 镍：次月 - 现货月价差260；三月 - 现货月价差440；四月 - 现货月价差590；五月 - 现货月价差790 [4] - 锡：5 - 1价差 - 620，理论价差5833 [4] 期现套利跟踪 - 铜：当月合约 - 现货价差445，理论价差487；次月合约 - 现货价差485，理论价差963 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差75，理论价差176；次月合约 - 现货价差90，理论价差304 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差185，理论价差186；次月合约 - 现货价差200，理论价差299 [5] 跨品种套利跟踪 - 沪（三连）：铜/锌3.87，铜/铝4.06，铜/铅4.97，铝/锌0.96，铝/铅1.22，铅/锌0.78 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.53，铜/铝3.80，铜/铅5.34，铝/锌0.93，铝/铅1.41，铅/锌0.66 [5]