报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期下跌、中期震荡、日内下跌建议观望，因中美贸易缓和与俄乌停战预期升温，资金获利了结意愿强[1][3] - 铜短期上涨、中期上涨、日内上涨长线看强，宏观宽松与供应收缩提供上行动力，但短期产业需求下降与comex高库存或压制铜价[1][4] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 纽约金最近4个交易日振幅均超3%，周二跌幅达5%，昨日一度跌至4000美元关口后探底回升[3] - 短期金价下挫一是因俄乌停战和中美贸易缓和预期，二是9月以来金价累积涨幅大，多头了结意愿强[3] - 当地时间10月22日特朗普取消与普京会面，其称中美会在APEC峰会达成贸易协议但中美元首未必见面，外交部暂无信息[3] - 上海黄金交易所和上海期货交易所要求会员单位做好市场风险控制工作[3] 铜 - 铜价近期偏强运行，受金价下挫影响日内下跌但整体抗跌[4] - 市场风险偏好回暖利好铜价，但振幅收敛、持仓量下降放缓，市场谨慎等待消息[4] - 宏观宽松与供应收缩给予铜价上行动力，短期产业需求下降与comex高库存或压制铜价，需关注前期高位压力[4]