报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短期市场有降温迹象 [2] - 国债期货短线偏多，超长债 2.2 的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议 T、TL 逢高套保 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 10 月 22 日，A股四大股指有所调整，上证指数下跌 0.07%，深成指下跌 0.62%，创业板指下跌 0.79%，科创 50 指数下跌 0.06%；市场成交 16,903 亿元，较前日减少 2,024 亿元 [1] - 行业板块方面，石油石化、银行、家用电器涨幅居前；有色金属、电力设备、农林牧渔跌幅居前 [1] - 从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为 2,278/194/2,963 [1] - 沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -142、-173、89、226 亿元，分别变动 -300、-113、+249、+164 亿元 [1] - IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 149.01、116.88、29.17 与 4.5 点，基差年化收益率分别为 -11.85%、-9.53%、-3.69%与 -0.87%，三年期历史分位数分别为 29%、20%、25%及 37% [2] 国债期现货市场表现 - 10 月 22 日，债市偏强运行，活跃合约中，TS 走平，TF 上涨 0.04%，T 上涨 0.02%，TL 上涨 0.1% [2] - 目前活跃合约为 2512 合约，2 年期国债期货 CTD 券为 250012.IB，收益率变动 +0.25bps，对应净基差 -0.027，IRR1.61%；5 年期国债期货 CTD 券为 250003.IB，收益率持平，对应净基差 -0.058，IRR1.82%；10 年期国债期货 CTD 券为 250018.IB，收益率变动 +0.4bps，对应净基差 -0.045，IRR1.73%；30 年期国债期货 CTD 券为 210005.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 0.029，IRR1.29% [2] 经济数据 - 高频数据显示，近期社会活动、地产和基建景气度不及往期 [9]