报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 稳定船燃活动及新加坡未受制裁资源供应有限短期内部分支撑亚洲高硫燃料油基本面，但高硫燃料油炼油利润率抑制炼厂原料需求；舟山9月保税船用燃料油销量环比降7.7%至71.32万吨；隔夜美俄会谈取消及对俄制裁增加使原油上行，燃油预计开盘大幅走高，短期或回升至前期震荡区间下沿，FU2601在2720 - 2780区间偏强运行，LU2512在3200 - 3260区间偏强运行[3] 各目录总结 每日提示 - FU主力合约期货价前值2635，现值2661，涨26，幅度0.99%；LU主力合约期货价前值3064，现值3100，涨36，幅度1.17%；FU基差前值11，现值 -7，跌19，幅度 -167.11%；LU基差前值46，现值 -9，跌55，幅度 -119.44% [5] - 舟山高硫燃油前值451，现值457，涨6，幅度1.33%；舟山低硫燃油前值470，现值472，涨2，幅度0.43%；新加坡高硫燃油前值360.97，现值364.6，涨3.63，幅度1.01%；新加坡低硫燃油前值425.5，现值426.7，涨1.2，幅度0.28%；中东高硫燃油前值335.79，现值338.25，涨2.46，幅度0.73%；新加坡柴油前值604.58，现值612.34，涨7.76，幅度1.28% [6] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制延长、美俄会谈取消且对俄石油相关企业发起制裁 [4] - 利空因素为需求端乐观仍待验证 [4] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 基本面方面，稳定船燃活动及新加坡未受制裁资源供应有限短期内部分支撑亚洲高硫燃料油基本面，但高硫燃料油炼油利润率抑制炼厂原料需求；舟山9月保税船用燃料油销量环比降7.7%至71.32万吨，此次回落或属正常化，整体中性 [3] - 基差方面，新加坡高硫燃料油364.6美元/吨，基差 -7元/吨，新加坡低硫燃料油426.7美元/吨，基差 -9元/吨，现货平水期货，中性 [3] - 盘面价格在20日线下方，20日线偏下，偏空 [3] - 主力持仓方面，高硫主力持仓空单，空减，偏空；低硫主力持仓多单，多减，偏多 [3] 库存数据 - 新加坡燃料油10月15日当周库存2235.9万桶，增加174万桶，偏空 [3] - 8月6日库存2074.9万桶，增47万桶；8月13日库存2263.9万桶，增189万桶；8月20日库存2391.9万桶，增128万桶；8月27日库存2188.9万桶，减203万桶；9月3日库存2330.9万桶，增142万桶；9月10日库存2303.9万桶，减27万桶；9月17日库存2315.9万桶，增12万桶；9月24日库存2316.9万桶，增1万桶；10月1日库存2225.9万桶，减91万桶；10月8日库存2061.9万桶，减164万桶 [8] 价差数据 未提及有效内容