报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油价格回暖反弹，外盘丙烷价格止跌回升，成本端反弹短期对丙烯价格走势稍有提振 [2] - 供应端，部分装置停车但前期重启装置提负，丙烯供应仍偏宽松，现货市场延续偏弱 [2] - 需求端，丙烯价格跌至年内低位，下游成本压力缓解，但备货谨慎，整体开工下滑 [2] - 丙烯供需延续宽松格局，成本端指引不强，上行驱动不足，但当前价格处于阶段性低位，下方空间有限 [2] - 策略上，单边观望，关注PDH装置动态；跨期PL01 - 02逢高反套；跨品种无 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、丙烯基差结构 - 涉及图1丙烯主力合约收盘价、图2丙烯华东基差、图3丙烯华北基差、图4丙烯01 - 05合约、图5丙烯市场价华东、图6丙烯市场价山东 [6][9][11] 二、丙烯生产利润与开工率 - 涉及图7丙烯中国CFR - 石脑油日本CFR、图8丙烯产能利用率、图9丙烯PDH制生产毛利、图10丙烯PDH产能利用率、图11丙烯MTO生产毛利、图12甲醇制烯烃产能利用率、图13丙烯石脑油裂解生产毛利、图14原油主营炼厂产能利用率 [17][25][30] 三、丙烯进出口利润 - 涉及图15韩国FOB - 中国CFR、图16日本CFR - 中国CFR、图17东南亚CFR - 中国CFR、图18丙烯进口利润 [34][36] 四、丙烯下游利润与开工率 - 涉及图19 PP粉生产利润、图20 PP粉开工率、图21环氧丙烷生产利润、图22环氧丙烷开工率、图23正丁醇生产利润、图24正丁醇产能利用率、图25辛醇生产利润、图26辛醇产能利用率、图27丙烯酸生产利润、图28丙烯酸产能利用率、图29丙烯腈生产利润、图30丙烯腈产能利用率、图31酚酮生产利润、图32酚酮产能利用率 [42][44][47] 五、丙烯库存 - 涉及图33丙烯厂内库存、图34 PP粉厂内库存 [66]