报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2880至2940区间震荡，美豆走势、进口大豆到港量、现货价格贴水等因素影响，短期维持震荡格局 [9] - 豆一A2601预计在4000至4100区间震荡，受中美贸易谈判、进口大豆到港量、国产大豆增产预期等因素交互影响 [11] 各部分总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘短期在千点关口上方震荡，等待后续指引 [13] - 10月国内进口大豆到港量维持偏高位，油厂豆粕库存高位回落，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少，10月豆粕需求减弱，但中美贸易谈判不确定性使豆粕维持震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存回升，受美国大豆产区天气和中美关税战影响，等待进一步指引 [13] 多空关注 豆粕 - 利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气有变数 [14] - 利空因素为10月国内进口大豆到港总量维持高位、美国大豆收割上市且丰产预期持续 [14] 大豆 - 利多因素为进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格 [15] - 利空因素为巴西大豆丰产、中国增加采购，新季国产大豆增产压制价格 [15] 基本面数据 - 豆粕成交均价在2959 - 2992元波动，成交量在6.51 - 18.62万吨波动，菜粕成交量为0 [16] - 10月14 - 22日，大豆期货主力价格在3967 - 4086元，豆粕期货主力价格在2885 - 2917元 [18] - 10月13 - 22日，豆一仓单从7090减至7090（较上日有变动），豆二仓单从600减至100，豆粕仓单从41285减至42582 [20] - 全球大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存等有变化，库存消费比在17.69 - 23.05% [32] - 国内大豆供需方面，2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存等有变化，库存消费比在18.41 - 23.79% [33] 持仓数据 未提及 其他数据 - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程有具体数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程有详细数据 [35][36][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程有相关数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程有对应数据 [41] - 2025年度美国大豆收割进程有部分数据 [42] - USDA近半年月度供需报告显示种植面积、单产、产量、期末库存等数据变化 [43] - 美豆周度出口检验环比回升，同比回落 [44] - 10月进口大豆到港量高位回落，同比整体增长 [46] - 油厂大豆库存维持高位，豆粕库存高位回落 [47] - 油厂未执行合同低位回升，长假后备货需求增多 [49] - 油厂大豆入榨量维持高位，8月豆粕产量同比增加 [51] - 巴西豆进口成本跟随美豆回落，盘面利润小幅波动 [53] - 生猪存栏保持升势，母猪存栏同比持平，环比小幅回落 [55] - 生猪价格近期再度回落，仔猪价格维持弱势 [57] - 国内大猪比例回升，生猪二次育肥成本小幅回升 [59] - 国内生猪养殖利润近期转差 [61]