报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场受中美会谈、关键会议、政策预期、贸易谈判结果等因素影响，不确定性多 [3] - 不同板块和品种走势分化，需根据各品种特点采取相应投资策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融板块 - 股指：中美月底或会谈，特朗普释放软化信号提振市场风险偏好，但成交量未放大，短期高位震荡，可轻仓卖出支撑位看跌期权或构建牛市认购价差 [3] - 国债：期债走势震荡，关注重要会议和中美会谈进展，不确定因素多，单边策略观望，期现策略关注正套 [3] - 贵金属：黄金多空博弈，有回调风险，下方支撑4000美元；白银有下跌压力，支撑位47美元附近 [3] 黑色板块 - 集运指数（欧线）：主力盘面震荡上行，短期偏强震荡，建议做多12合约 [3] - 钢材：板材供应过剩需减产去库，单边观望，多焦煤空热卷，月差逢高反套，卷螺差收敛 [3] - 铁矿：供给端扰动减弱，止跌企稳，单边观望，区间750 - 800，套利多焦煤空铁矿 [3] - 焦煤：产地煤价偏强，下游补库需求回暖，逢低做多，区间1150 - 1300，套利多焦煤空焦炭 [3] - 焦炭：首轮提涨落地，二轮提涨待落地，逢低做多，区间1650 - 1770，套利多焦煤空焦炭 [3] 有色板块 - 铜：社会库存旺季累库，铜价震荡，主力关注84000 - 85000支撑 [3] - 氢化铝：期现共振震荡探底，短期过剩局面难改，主力运行区间2750 - 2950 [3] - 铝：社库温和去库，盘面围绕21000中枢震荡，主力参考20700 - 21300 [3] - 铝合金：社库拐点初现，盘面跟随铝价震荡偏强，主力参考20200 - 20800 [3] - 锌：伦锌挤仓担忧，锌价小幅走强，主力参考21800 - 22800 [3] - 锡：强基本面支撑，锡价高位震荡，观望 [3] - 镍：盘面震荡，海内外降息预期升温，主力参考120000 - 126000 [3] - 不锈钢：盘面窄幅震荡，供需双增成本有支撑，主力参考12400 - 12800 [3] 能源化工板块 - 原油：EIA库存利好叠加地缘不确定性，短期油价有上升动力，中长期宽松，单边逢高空 [3] - 尿素：市场需求无根本好转，短期盘面偏弱 [3] - PX：供需预期修复且油价短期走强，低位短多，月差反套 [3] - PTA：供需预期偏弱但油价短期走强，低位短多，月差反套 [3] - 短纤：库存压力不大且成本端转强，短期震荡偏强，单边同PTA，加工费区间操作 [3] - 瓶片：供需宽松，成本端偏弱，短期加工费好转，主力加工费区间350 - 500元/吨 [3] - 乙醇：国内供应充裕，远月供需结构弱，上方承压，虚值看涨期权卖方持有，1 - 5逢高反套 [3] - 烧碱：现货成交尚可，价格持稳，短期偏空 [3] - PVC：下游采买积极性低，盘面震荡，空单止盈离场 [3] - 纯苯：供需偏宽松，价格驱动有限，跟随苯乙烯和油价震荡 [3] - 苯乙烯：供需预期偏弱，价格或承压，12月价格反弹偏空 [3] - 合成橡胶：成本支撑走弱，供需矛盾不突出，多NR2512空BR2512 [3] - LLDPE：价格基差维持，成交偏弱，关注去库拐点 [3] - PP：供需偏弱，价格偏弱震荡，观望 [3] - 甲醇：价格小幅走弱，成交清淡，关注35月差正套机会 [3] 农产品板块 - 豆类：美豆出口预期好转，关注国内到港节奏，关注01在2900附近支撑 [3] - 生猪：养殖端出栏积极性强，二育力度或放缓，3 - 7反套持有 [3] - 玉米：供应上量暂缓，盘面低位震荡，关注2160附近压力位 [3] - 油脂：高频数据显示产量增长，棕油下跌，P主力维持9000 - 9500区间震荡 [3] - 白糖：海外供应偏宽松，整体偏空，5400附近底部震荡 [3] - 棉花：新棉成本逐步固化，区间震荡13200 - 13600 [3] - 鸡蛋：蛋价难有起色，维持偏空，关注月间反套机会 [3] - 苹果：晚富士红度偏淡，优果优价明显，主力在8800附近运行 [3] - 红枣：多空博弈盛，盘面触底反弹，中长期偏空 [3] - 纯碱：盘面受焦煤等品种情绪带动反弹，但供需过剩难逆转，反弹空 [3] 特殊商品板块 - 玻璃：盘面趋弱，现货成交清淡，偏空对待 [3] - 橡胶：利好情绪不减，胶价延续上涨，观望 [3] - 工业硅：部分现货价格下跌，期货价格震荡，区间8300 - 9000元/吨 [3] 新能源板块 - 多晶硅：期货震荡下跌，盘面贴水，观望 [3] - 碳酸锂：供应消息反复，盘面震荡走强，主力价格中枢参考7.6 - 8万区间 [3]