报告行业投资评级 |行业|投资评级| | ---- | ---- | |铁矿石|震荡[2]| |煤焦|震荡[2]| |卷螺|震荡[2]| |螺纹|震荡[2]| |玻璃|调整[2]| |纯碱|调整[2]| |上证50|震荡[2]| |沪深300|震荡[4]| |中证500|反弹[4]| |中证1000|反弹[4]| |2年期国债|震荡[4]| |5年期国债|震荡[4]| |10年期国债|上行[4]| |黄金|高位震荡[4]| |白银|高位震荡[4]| |原木|偏强对待[5]| |纸浆|底部盘整[5]| |双胶纸|偏弱震荡[5]| |豆油|宽幅震荡[5]| |棕油|宽幅震荡[5]| |菜油|宽幅震荡[5]| |豆粕|震荡偏空[5]| |菜粕|震荡偏空[8]| |豆二|震荡偏空[8]| |豆一|震荡[8]| |生猪|震荡偏强[8]| |橡胶|震荡[9]| |PX|观望[9]| |PTA|震荡[9]| |MEG|观望[9]| |PR|观望[9]| |PF|观望[9]| 报告的核心观点 报告对多个行业和品种进行分析 给出投资评级和走势判断 涉及黑色产业、金融、贵金属、轻工、油脂油料、农产品、软商品、聚酯等领域 考虑各品种供需、宏观政策、市场情绪等因素[2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石供应宽松、需求低位、港口累库 若贸易摩擦升级等或使矿价再探新低 10月下半月宏观情绪有望回暖 矿价下方有支撑 需关注四条主线[2] - 煤焦受宏观政策预期推动 产业端供给担忧加剧 市场核心矛盾是钢厂低利润 焦炭提涨落地难 关注宏观与产业预期共振[2] - 卷螺、螺纹供应压力大 关注银十需求恢复 成材累库价格企稳需快速去库 钢材倾向震荡调整[2] - 玻璃出货弱、市场降价 盘面提前打贴水危险 旺季需求受房地产竣工拖累 库存创新高 短期震荡偏弱 关注宏观及减产政策[2] 金融 - 股指期货/期权上一交易日各股指表现不一 市场短期盘整、看涨情绪升温 建议股指多头持有[4] - 国债现券利率盘整、市场趋势小幅反弹 国债多头轻仓持有[4] 贵金属 - 黄金定价机制转变 货币、避险等属性凸显 本轮金价上涨逻辑未逆转 短期受美联储利率政策和避险情绪扰动 预计高位震荡[4] - 白银与黄金类似 预计高位震荡[4] 轻工 - 原木出货改善、库存去化 成本支撑增强 交割规则或优化 利多因素增加 整体偏强对待[5] - 纸浆成本支撑减弱、需求不佳 预计底部盘整[5] - 双胶纸排产稳定、开工回落、需求一般 预计价格偏弱震荡[5] 油脂油料 - 油脂高库存压力持续 供应充裕、节后需求弱 预计宽幅震荡 关注巴西豆产区天气及马棕油产销变化[5] - 粕类美新豆上市、巴西播种顺利 国内供应宽松、需求减弱 预计震荡偏空 关注巴西豆天气及中美贸易谈判[5][8] 农产品 - 生猪交易均重上涨 供应充沛、需求下滑 大猪惜售、标猪行情或承压 预计短期内震荡偏弱运行[8] 软商品 - 橡胶产区受天气影响 需求端轮胎企业产能利用率上升 库存下降 价格或宽幅震荡[9] 聚酯 - PX自身供需双增 价格跟随油价波动 中期供需有压力[9] - PTA成本端支撑不佳 供应回升、供需边际走弱 价格跟随成本波动[9] - MEG港口累库、供应压力增加 中期预计供需过剩 短期成本端波动大[9] - PR成本支撑强劲 瓶片价格或继续上探 关注下游跟进情况[9] - PF下游纱厂开工稳健、刚需良好 受油价提振 市场或偏暖整理[9]