报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡走高，日涨幅 0.43%，量增仓缩，需求季节性回升但供应也增加，基本面改善有限，库存去化压力未退，钢价易承压，成本有支撑，预计延续低位震荡，关注需求表现 [4] - 热轧卷板主力期价震荡走高，日涨幅 0.65%，量增仓稳，需求表现尚可使供需格局改善，但供应压力未退且需求有隐忧，基本面难实质好转，价格持续承压，成本有支撑，后续延续震荡寻底，关注需求表现 [4] - 铁矿石主力期价震荡运行，日涨幅 0.39%，量仓扩大，供应高位，产业担忧未退，需求趋弱，基本面走弱，高估值矿价承压，刚需高位使下行有阻力，预计延续震荡下行，关注钢厂生产情况 [4] 各目录总结 产业动态 - 中美将于 10 月 24 日至 27 日在马来西亚举行经贸磋商 [6] - 9 月全社会用电量 8886 亿千瓦时，同比增长 4.5%，1 - 9 月累计 77675 亿千瓦时，同比增长 4.6% [7] - 2025 年 9 月中国钢筋产量 1475.0 万吨，同比下降 2.9%，1 - 9 月累计 14338.7 万吨，同比下降 0.1%；中厚宽钢带产量 1826.7 万吨，同比增长 6.5%，1 - 9 月累计 16947.8 万吨，同比增长 4.5%；线材（盘条）产量 1170.5 万吨，同比下降 0.3%，1 - 9 月累计 10211.1 万吨，同比增长 1.7% [8] 现货市场 - 给出黑色金属现货报价表，包含螺纹钢、热卷卷板、唐山钢坯、张家港重废等价格及主要品种价差，还有铁矿石相关价格如 61.5% PB 粉、唐山铁精粉等价格及海运费、SGX 掉期、普氏指数等 [9] 期货市场 - 给出主力合约期货价格，螺纹钢收盘价 3071，涨跌幅 0.43%；热轧卷板收盘价 3256，涨跌幅 0.65%；铁矿石收盘价 777.0，涨跌幅 0.39%，还包含成交量、持仓量等信息 [12] 相关图表 - 展示钢材库存（螺纹钢、热轧卷板）、铁矿石库存（全国 45 港、247 家钢厂等）、钢厂生产情况（高炉开工率、产能利用率、盈利钢厂占比等）相关图表 [13][18][28] 后市研判 - 螺纹钢供需双增，基本面改善有限，库存去化压力未退，钢价承压，成本有支撑，预计延续低位震荡，关注需求表现 [39] - 热轧卷板需求尚可使供需格局改善，但供应压力未退且需求有隐忧，基本面难实质好转，价格承压，成本有支撑，后续延续震荡寻底，关注需求表现 [39] - 铁矿石供应高位，需求趋弱，基本面走弱，高估值矿价承压，刚需高位使下行有阻力，预计延续震荡下行，关注钢厂生产情况 [40]