通信与AI算力产业链 - "千帆星座"第六批卫星成功发射，其运营方上海垣信卫星科技有限公司开启新一轮融资，规模为50亿-60亿元人民币，投前估值超过400亿元人民币 [1] - 2025年可能成为国内AI基础设施竞赛元年及AI应用开花结果之年，中美AI技术均持续进展，推理端应用也在推进 [1] - 中长期投资机会聚焦于"AI+出海+卫星"领域，海外AI核心方向如光模块、光器件、液冷技术值得重视，国产算力线的服务器、交换机、AIDC、液冷等方向也建议关注 [1] - 仕佳光子2025年前三季度营业收入15.60亿元，同比增长113.96%，归母净利润3.0亿元，同比增长727.74% [9] - 仕佳光子2025年第三季度营收5.68亿元，环比增长2.05%，但归母净利润0.83亿元，环比下降32.71%，毛利率29.73%，环比下降6.29个百分点 [9] - 仕佳光子CWDFB激光器芯片正推进客户验证，部分已实现小批量交付，800G/1.6T光模块用MT-FA产品已批量出货，泰国子公司扩产有序进行 [9] - 仕佳光子预计2025-2027年归母净利润分别为4.20亿元、6.80亿元、9.11亿元 [9] 食品饮料行业 - 第113届秋季糖酒会反馈显示白酒行业相对平淡，全国性名酒参展积极性减弱，酱酒企业减少至数十家，区域酒企相对活跃，经销商选品谨慎 [2] - 2025年10月17日申万白酒指数PE-TTM为18.94倍，处于近10年4.69%分位点的合理偏低位置，龙头酒企股息回报可观 [2] - 低酒精饮料中长期随着促消费政策落地，啤酒销量和升级速度有望修复，建议关注燕京啤酒、华润啤酒 [2] - 大众品领域其他酒类（黄酒/啤酒等）涨幅居前，零食企业推出新品贡献业绩，成本下行红利可期，2025年第四季度关注业绩弹性、估值切换、潜在边际变化三大催化因素 [2] - 2025年10月13日至17日食品饮料板块上涨0.86%，其他酒类上涨3.62%，白酒上涨1.78%，零食上涨1.56% [28] 建筑建材与基建 - 2025年1-9月地产开发投资同比下降13.9%，狭义基建投资同比增长1.1%，广义基建投资同比增长3.3%，制造业投资同比增长4.0% [3] - 2025年第三季度基建在较高基数上表现疲软，第四季度有望受益于财政资金提前下达和5000亿元新型政策性金融工具加速落地 [3] - 2025年1-9月水泥产量12.59亿吨，同比下滑5.2%，水泥出货率均值41.3%，同比下降2.6个百分点，水泥企业有通过市场化方式优化供给、提价增利的诉求 [3] - 2025年1-9月平板玻璃产量72881万重箱，同比下滑5.2%，后续季节性赶工需求将逐步体现，政策托底效应下存在涨价预期 [3] - 高争民爆2025年前三季度营收12.6亿元，同比增长7.53%，归母净利润1.26亿元，同比增长13.68%，净利率10.58%，同比提升0.65个百分点 [16] - 雅鲁藏布江下游水电工程已于2025年7月开工，总投资约1.2万亿元，将显著带动西藏地区民爆需求；巨龙铜矿二期计划2025年底投产，达产后年采选矿石量超1亿吨，年产铜30-35万吨 [16] 港股科技与ETF - 港股通科技ETF（159262）追踪的恒生港股通科技主题指数（HSSCITI）覆盖互联网、软件、硬件等科技全领域，行业分布均衡，代表中国优质科技资产如腾讯、美团、小米等 [6] - 该ETF与核心AI赛道关联度高，在2025年AI行情中弹性突出，有望持续获得AI估值溢价，可作为长期配置中国核心科技/AI发展的品种 [6] 医药行业 - 基石药业CS2009（PD-1/VEGF/CTLA-4三特异性抗体）在2025年ESMO年会上公布的I期临床数据显示，72例晚期实体瘤患者中72.2%仍在治疗，中位随访期1.9个月，安全性良好并显示抗肿瘤活性 [15] - 基石药业预计2025-2027年总收入分别为1.23亿元、8.29亿元、11.25亿元，同比增长分别为-68.25%、575.37%、35.81% [15] 市场表现与行业数据 - 2025年10月某交易日上证综指收盘3922.41点，上涨0.22%，沪深300指数收盘4606.34点，上涨0.3% [10] - 香港恒生指数收盘25967.98点，上涨0.72%，道琼斯指数收盘46734.61点，上涨0.31%，纳斯达克指数收盘22941.80点，上涨0.89% [12] - 申万行业指数中，有色金属总市值148793亿元，市盈率113倍，市净率3.3倍；电子行业总市值189993亿元，市盈率71倍，市净率3.9倍 [19]