报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新季玉米已上市，短期受粮源集中上市影响价格维持弱势，中长期关注产区农户与贸易商博弈，价格大幅回调或触发农户抗价惜售带动反弹；淀粉短期原料价格走弱带动价格预期下行、库存或累积制约反弹，中长期关注下游消费节奏，价格大跌或刺激下游补货支撑价格 [4] - 国际糖市巴西处于压榨高峰供应施压，单产和出糖率同比偏低、制糖比略回落但仍处高位，后期产量不确定；国内跟随原糖，进口糖到港、加工糖报价下调，盘面承压 [5] - 棉花转入震荡待需求验证，若无大型宏观风险事件，4月低点或为长期底部，关税难回4月水平，下行空间有限，关注需求端变化 [6] - 节前鸡蛋假期消费及节后补库需求不确定，假期现货价回落12.5%、节后盘面补跌，短期供需宽松价格弱势震荡，关注淘鸡节奏 [10] - 新作季苹果西部产区摘袋、山东产区受降雨延迟下树，全国产量与去年差距不大、部分地区质量偏差，目前平均开秤价3.5元/斤向上 [13] - 生猪近端压力释放或夯实明年远期产能拐点等政策预期，年内低价或刺激短时反弹，但产能去化不足中期供应有压制，关注出栏节奏、疫病和政策扰动 [13] 根据相关目录分别进行总结 玉米/淀粉 - 2025年10月17 - 23日，长春玉米价格从1970涨至2050，锦州从2080降至2110，潍坊从2120涨至2190，蛇口从2310降至2290；玉米基差从 -37降至 -30，贸易利润维持30，进口盈亏从203降至176；黑龙江和潍坊淀粉价格均维持2700和2800，淀粉基差从281降至205 [3] 白糖 - 2025年10月17 - 23日，柳州白糖现货价从5810降至5790，南宁维持5750，昆明维持5730，柳州基差从398降至333，郑盘仓单从8418降至8196 [5] 鸡蛋 - 2025年10月17 - 23日，河北鸡蛋价格从3.00涨至2.87，辽宁从2.93涨至2.80，山东维持2.65，河南维持2.70，湖北从3.00涨至2.93；鸡蛋基差从410涨至250；白羽肉鸡维持3.38，黄羽肉鸡维持3.30，生猪从18.03降至17.62 [10] 苹果 - 2025年10月17 - 23日，山东80一二级苹果现货价维持7500；1月基差从 -1125降至 -1330，5月基差从 -1217降至 -1841，10月基差从 -1680升至 -707 [12][13] 生猪 - 2025年10月17 - 23日，河南开封生猪价格从11.33涨至11.83，湖北襄阳从11.00涨至11.75，山东临沂维持12.02，安徽合肥从11.60涨至12.55，江苏南通维持12.55；生猪基差从 -340降至 -370 [13] 棉花棉纱 - 2025年10月17 - 23日，3128棉花价格从14435涨至14575，进口M级美棉从75.1降至73.7；进口利润从1245降至1244，仓单 + 预报从2836涨至3008；越南纱现货维持2.52，越南纱进口利润从228涨至351，32S纺纱利润从 -396涨至 -403 [16]