投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 螺纹钢供需两端均有所回升，螺纹钢周产量低位回升，但库存去化有限，供应利好效应不强。 与此同时，螺纹需求持续改善，但依旧是近年来同期低位，且下游未见好转，旺季成色不足。总 之，螺纹需求季节性回升，而供应同样增加，供需双增局面下基本面改善有限，库存去化压力未 退，钢价仍将承压，相对利好则是成本支撑，预计走势延续低位震荡运行态势，关注需求表现情 况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 10 月 24 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...