报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕日内、参考观点为震荡偏强，中期观点为震荡；棕榈油日内、参考观点为震荡偏弱，中期观点为震荡 [5][7] - 影响豆粕走势的因素有中美关系、进口到港节奏、油厂开工节奏、库存压力；影响豆油走势的因素有中美关系、美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存；影响棕榈油走势的因素有生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港和库存、替代需求 [6] 相关目录总结 豆粕 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡偏强 [5] - 核心逻辑为中美贸易谈判公布时间表使豆类市场情绪转变，美豆出口前景预期改善推动美豆期价反弹，进口大豆成本攀升影响市场交易情绪，前期空头资金部分获利了结使期价反弹压力减轻，但现货市场跟涨幅度有限，短期期价反弹空间受制约 [5] 棕榈油 - 日内观点震荡偏弱，中期观点震荡，参考观点震荡偏弱 [7] - 核心逻辑为马来西亚棕榈油产量增长超预期，出口增幅有限，加重供应宽松担忧，印尼 B50 生物柴油政策可能推迟削弱长期需求利好预期，虽国际原油价格上涨提供支撑，但国内基本面压力大，食用棕榈油库存周度增加使其走势弱于豆油和菜油 [7]