报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2512合约短期震荡、中期震荡偏弱、日内震荡偏强，参考观点为偏强运行，核心逻辑是偏多因素主导 [1] - 在地缘强预期博弈供需弱现实的背景下，本周四夜盘国内原油期货2512合约维持震荡上行走势，期价大幅收涨3.48%至469.8元/桶，预计本周五该合约或维持震荡偏强走势 [5] 根据相关目录分别进行总结 时间周期说明 - 短期为一周以内、中期为两周至一月 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 - 原油（SC）日内观点震荡偏强、中期观点震荡偏弱，参考观点偏强运行 [5] - 核心逻辑是美国总统特朗普取消美俄领导人近期会晤计划，美国宣布对俄罗斯石油生产商实施制裁，南美地缘风险凸显，地缘溢价凸显以及供应端预期扰动使国内外原油期货价格重新获得溢价支撑，但原油市场供需弱现实仍在，供应过剩压力增大，需求端步入阶段性淡季，原油累库周期到来 [5]