报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 尿素价格短期反弹，主要因短期宏观情绪偏强带动商品指数反弹，尿素跟随市场反弹；宏观方面，10月23号下午发布“十五五”公报，24号上午新闻发布会解读会议精神，且10月底临近中美贸易磋商，宏观情绪短期偏强；尿素现货周四成交好转，短期日度产量处于低位且在宏观氛围带动下现货成交氛围好转，现货同样反弹；中期来看，11月初尿素日产增加且内需仍偏弱，中期承压趋势不变 [2][3] 根据相关目录总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力（01合约）收盘价1638元/吨，较前日涨17元/吨；结算价1630元/吨，较前日涨13元/吨；成交量147829手，较前日增25844手；持仓量298840手，较前日减13206手；仓单数量5484吨，较前日减72吨；成交额481912万元，较前日增87328万元；山东地区基差 -88，较前日降7；丰喜 - 盘面（运费约100元/吨） -178，较前日降17；东光 - 盘面（最便宜可交割品） -78，较前日降17；UR01 - UR05 -72，较前日降2 [1] - 现货市场：尿素工厂价方面，河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、河北东光、江苏灵谷价格与前日持平，山西丰喜涨20元/吨至1480元/吨；贸易商价格方面，山东地区涨10元/吨至1550元/吨，山西地区涨20元/吨至1480元/吨；供应端重要指标，开工率79.06%，较前日增0.64%；日产量184960吨，较前日增1500吨 [1] 行业新闻 - 2025年10月22日，中国尿素企业总库存量163.02万吨，较上周增加1.48万吨，环比增加0.92%；本周期尿素企业库存仅小幅上涨，多地雨水暂停，秋收、秋播推进，农业尿素走货增加，企业出货好转，但多数仅维持产销弱平衡；近期部分装置短停检修，放缓企业库存上涨趋势；企业库存增加的省份有黑龙江、吉林等10个，库存减少的省份有安徽、甘肃等9个 [2]