报告行业投资评级 - 粕类和玉米行业投资策略均为谨慎偏空 [4][6] 报告的核心观点 - 粕类市场当前巴西出口情况良好致CBOT美豆价格承压，国内供应充足库存上升，未来关注政策端变化及新季美豆收获和出口情况 [3] - 玉米市场国内新季玉米集中上量，供大于求格局未变，新粮价格低，后续需关注国家政策 [5] 根据相关目录分别进行总结 粕类市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2601合约2938元/吨，较前日变动+53元/吨，幅度+1.84%；菜粕2601合约2339元/吨，较前日变动+32元/吨，幅度+1.39% [1] - 现货方面，天津、江苏、广东地区豆粕现货价格分别为2970元/吨、2910元/吨、2920元/吨，较前日变动分别为+20元/吨、+50元/吨、+40元/吨；福建地区菜粕现货价格2550元/吨，较前日变动+30元/吨 [1] 近期市场资讯 - 2025年10月巴西大豆出口量估计为734万吨，高于一周前预估，比去年10月增长65.7%，也高于今年9月；今年1至9月中国占巴西大豆出口量的79.9%，高于历史平均水平；今年头10个月巴西大豆出口量将达1.02亿吨 [2] - 巴西植物油行业协会预计2025/26年度巴西大豆产量达创纪录的1.785亿吨，较上年修正后产量增长3.9% [2] 市场分析 - 虽美国农业部未发布最新数据，但巴西出口好使CBOT美豆价格承压，国内供应充足库存上升，未来供应宽松，关注政策端及新季美豆进口对春节前后市场供需的影响 [3] 玉米市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2601合约2140元/吨，较前日变动+7元/吨，幅度+0.33%；玉米淀粉2511合约2450元/吨，较前日变动+24元/吨，幅度+0.99% [4] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2550元/吨，较前日变动+0元/吨 [4] 近期市场资讯 - 2025年10月巴西玉米出口量将达657万吨，高于一周前预估，低于9月，但比去年10月增长15.9%；今年1至10月玉米出口量估计为3052万吨；ANEC估计今年巴西玉米出口量为4500万吨，高于2024年 [4] 市场分析 - 国内东北及华北产区新季玉米集中上量，东北粮质和产量好、农户售粮积极性高致价格下调，华北以潮粮为主；需求端深加工企业门前到货车辆尚可，饲料企业库存低采购积极性增强，供大于求格局未变，关注国家政策 [5]