报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行分析并给出投资建议，如股指期货可逢低做多关注指数轮动，国债期货震荡上涨关注短债赔率，黑色系钢矿中期震荡，有色中铝价高位震荡、氧化铝探底，农产品各品种有不同走势和操作建议，能源化工各品种受地缘、供需等因素影响有不同表现和策略[9][10][13]。 根据相关目录分别进行总结 宏观资讯 - 二十届四中全会提出“十五五”时期经济社会发展主要目标，国务院副总理何立峰将赴马来西亚与美方举行经贸磋商，安世中国驳斥荷兰安世现任管理层不实言论，美财政部制裁俄两大石油公司，欧盟成员国就第19轮对俄制裁达成一致[6] - 金融科技发展奖评审领导小组会议强调加大金融科技投入与创新，周小川表示AI对货币政策影响需观察研究，普京称美国制裁对俄经济无重大影响且主张对话[7] 宏观金融 股指期货 - 策略为可继续逢低做多，关注指数轮动，周四A股早盘弱势尾盘拉升，受四中全会和中美会谈影响，预计四季度货币政策加码[9] 国债期货 - 策略是震荡上涨，关注短债赔率，资金面均衡偏松，受会议和会谈影响，预计四季度货币政策加码[10] 黑色 螺矿 - 定价逻辑上旺季需求改善有限，后期淡季或不淡，关注政策预期；供需上建材需求弱、卷板部分下游消费尚可但部分库存高，铁水产量高、钢厂利润低，原料成本期货价格震荡偏强；趋势上铁矿石空单逢低减仓，钢矿中期震荡[13] - 钢材现货价格基本持稳，进口铁矿石现货价格小幅上涨，焦煤价格上行和会议预期使钢矿价格反弹[14] 煤焦 - 双焦价格短期震荡偏强，关注煤矿查超产、安全监察和成材需求，供应逐步恢复但政策约束仍在，能源价格上涨使期货高位震荡，当前钢厂利润不佳制约上涨空间[15] 铁合金 - 双硅中期偏空，当前盘面接近低成本厂家套保区间，前期多单逢高止盈，23日盘面受焦煤情绪扰动偏强，原料端价格上涨[16] 纯碱玻璃 - 产业链品种受玻璃反内卷预期和市场氛围带动重心抬升，纯碱空头思路可短期获利，玻璃观望；纯碱产量环比持平、库存增加，新装置投产或延后，供需矛盾待解；玻璃厂库库存增库幅度扩大，关注旺季需求和采购情况[17][18] 有色和新材料 铝和氧化铝 - 铝因中美贸易摩擦等使市场避险情绪上升但基本面需求韧性强、库存好，预计高位震荡，短期观望；氧化铝部分亏损减产但总量和库存高，预计继续探底，盘面升水可逢高做空；海外铝厂减产带动沪铝走高，商品情绪使氧化铝偏强震荡[20] 沪锌 - 截至10月23日国内库存减少，周内锌价震荡，下游提货、出口窗口打开，操作上短暂观望；23日夜盘价格震荡偏强，海内外围绕低库存运行，国内现货成交寡淡[21] 碳酸锂 - 短期供给端扰动和强需求利好价格，呈偏强震荡，供给增加但复产时间或不及预期，需求超预期使去库[22] 工业硅多晶硅 - 工业硅供需矛盾不突出，区间震荡偏弱，受煤炭价格影响，10月有累库预期但枯水期有去库预期；多晶硅价格坚挺支撑盘面，区间窄幅震荡，受产能并购政策和现货价格影响[23][24] 农产品 棉花 - 供给压力加大、需求偏弱，反弹逢高空；隔夜美棉震荡反弹，国内郑棉受籽棉价格和基差修复提振但供给压力限制反弹；国际贸易关税和美国政府停摆影响需求，全球棉花产量和期末库存预计增加[27] 白糖 - 内糖供需偏空，进口利润和低价拖累价格，成本支撑限制跌幅，空头滚动操作或观望；隔夜原糖技术性反弹，国内郑糖抗跌反弹，全球食糖过剩，国内阶段性供给将增强[28][29] 鸡蛋 - 蛋鸡在产存栏高、去产能有限，处于消费淡季，期货11合约升水现货压力大，01合约不确定性大，按震荡思路对待，反弹做空近月合约；当前蛋价使老鸡淘汰加速，鸡蛋期货反弹，现货下跌空间有限但供应压力高[29][30] 苹果 - 震荡运行，西部产区价格偏硬，10月下旬晚熟富士上市，收购期推迟，关注价格、入库进度和客商收购情绪[32] 玉米 - 逢高空01或卖01虚值看涨期权；国内现货价格互有涨跌，东北地区受天气和收购支撑但上量有压力，华北地区到货增量价格偏弱；现货价格反弹但东北供应压力仍在，关注新粮售粮和政策性小麦投放[33] 红枣 - 逢高做空，市场价格稳定，开秤价有下跌预期，产区成交均价稳定，新季红枣处于吊干期，销区价格有显示[34] 生猪 - 现货趋稳或有阶段性反弹但供应压力延续，逢高关注LH2601合约做空；现货价格上行养殖端看多，但供应充足缺乏大幅反弹条件，现货价格底部有支撑[35] 能源化工 原油 - 委内瑞拉局势升温、美国制裁俄罗斯使油价上涨，短期或有反弹空间，中长期基本面交易为主；需求端美经济数据走弱、旺季结束需求或转弱[37] 燃料油 - 价格跟随油价波动，供需结构供应宽松、需求平淡，短期关注制裁俄罗斯对供应的影响，地缘和宏观因素主导[38] 塑料 - 聚烯烃供应压力大，偏弱震荡，当前价位可能小幅度反弹，前期空单酌情减仓，等待反弹偏空配置[39] 橡胶 - 短期震荡偏多，关注回调做多，产业链无明显变动，下游开工提升，近月现货偏紧[40][41] 甲醇 - 围绕伊朗货到港博弈使行情波动大，现实弱但后期有限气等利多，转入偏强震荡思路，等待反弹少量偏多配置[42] 沥青 - 走势偏强，关注点转向美国对委内瑞拉军事威胁的原料担忧，现货价格受期货影响上涨，处于季节性需求旺季，需求略恢复，产量下降后降库正常[43] 聚酯产业链 - 短期轻仓跟随成本试多，基本面格局偏弱，关注PTA 1 - 5反套机会；地缘局势升温推升油价，各品种成本支撑增强但基本面有差异[44] 液化石油气 - 地缘扰动带动上行，需求端调油旺季将过、化工需求或转弱，PDH利润修复开工率或有支撑，供给充裕，中长期偏空，短期有反弹空间[44] 其他 胶版印刷纸 - 淡季晨鸣复产或使供应过剩，基本面偏弱震荡，短期可背靠成本线轻仓卖看跌或回调卖看涨[46] 纸浆 - 宏观情绪回暖，基本面偏稳定，观察港口去库和现货成交，若现货持稳逢低建远月01多单[47] 原木 - 基本面震荡偏弱，下游需求持稳，成本有支撑，逢低试多01合约，关注下游需求和运费运力[47] 尿素 - 关注成本端扰动，供需面弱，震荡思路对待；现货市场价格上涨，成交活跃度提升，期货市场震荡偏强，农业需求提升、成本上移[48] 合成橡胶 - 关注回调短多机会，上行压力大，谨慎追涨；丁二烯价格走弱，顺丁橡胶现货平稳，加工利润好转但成交一般[49]