报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对商品期货市场各品种进行分析，给出市场表现、基本面情况及交易策略，涉及贵金属、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等领域 ，各品种因自身供需、宏观环境等因素呈现不同走势和投资机会 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场 - 黄金市场：国际金周四反弹重回4100美元上方，基本面受中美经贸磋商、美国经济数据、地缘政治等因素影响，国内黄金ETF持续流入，COMEX和伦敦黄金库存有变化，交易上建议黄金多单部分获利，白银多单减持 [2] 基本金属市场 - 铝：电解铝主力合约收盘价上涨，供应运行产能小幅增加，需求周度铝材开工率稳定，预计价格震荡偏强 [3] - 氧化铝：主力合约收盘价上涨，供应部分厂检修或压产，需求电解铝厂高负荷生产，反弹空间有限 [3] - 锌：沪锌合约收盘价上涨，供应压力持续但冶炼利润高，消费端改善有限，建议逢高抛空 [3][4] - 铅：沪铅合约收盘价上涨，供应再生铅企业复产，消费端有支撑且库存低挤仓风险大，建议观望 [4] - 工业硅：主力合约收涨，供给端预计减产，需求端多晶硅支撑需求，盘面预计区间震荡，建议观望 [4] - 碳酸锂：合约收涨，供应产量增加，需求排产上升，预计去库，建议关注仓单去化，谨慎追多 [4] 黑色产业市场 - 螺纹钢：主力合约收跌，表需和产量环比上升，供需矛盾有限、分化明显，建议观望，多单止盈 [5][6] - 铁矿石：主力合约收涨，铁水产量略降，库存上升，供需略偏强，建议观望 [6] - 焦煤：主力合约收涨，铁水产量略降，供应库存分化，期货估值偏高，建议观望，多单止盈 [6] 农产品市场 - 豆粕：美豆短期偏强，国内现实宽松但中期不确定，聚焦贸易谈判和关税政策 [7] - 玉米：期货价格窄幅震荡，新作预期增产，现货价格预计偏弱，期价震荡偏弱 [7] - 油脂：马盘上涨，近端累库远端减产，油脂偏弱且品种分化，关注产区产量和生柴政策 [8] - 白糖：合约收涨，巴西糖产量超上年，国内新季预期增产，建议期货逢高空、期权卖看涨 [8] - 棉花：美棉期价反弹，国内外有不同表现，建议逢低买入做多 [8] - 鸡蛋：期货价格上涨，供应充足，蛋价预计低位运行，期价震荡盘整 [8] - 生猪：期货价格窄幅震荡，供应出栏增加，预计弱势磨底，期价震荡盘整 [8] 能源化工市场 - LLDPE：主力合约小幅上涨，供应压力回升但放缓，需求环比好转，短期震荡，中长期建议逢高布局空单 [10] - PVC：合约收跌，供应增加，需求开工率低，出口有变数，建议空配 [10] - PTA：市场有表现，PX供需平衡偏宽松，PTA小幅去库，建议多配PX、逢高沽空PTA加工费 [10] - 橡胶：合约夜盘冲高后震荡，原料价格支撑，库存去化，盘面震荡，底部支撑强 [10] - 玻璃：合约收跌，价格回落，库存累积，供应高位，建议观望 [10][11] - PP：主力合约反弹，供应增加，需求旺季但部分需求被透支，短期震荡，中长期逢高布局空单 [11] - MEG：现货价格和基差有表现，供应下降，库存低位，短期观望，中长期逢高沽空 [11] - 原油：油价大幅反弹，供应压力增加，需求有不确定性，建议短期观望 [11] - 苯乙烯：主力合约反弹，纯苯和苯乙烯库存有情况，需求旺季但需求被透支，短期震荡偏弱，中长期逢高做空 [11][12] - 纯碱：合约收平，供需平衡，库存小幅度累积，建议观望 [12]