报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材供需偏弱，低位运行；铁矿石负反馈矛盾积累，矿价承压；焦炭跟随焦煤区间波动；焦煤供给端扰动，短期偏强运行；铁合金上行驱动有限，谨慎追多 [3][7][8][12][16] 根据相关目录分别进行总结 钢材（螺纹钢、热卷） - 品种观点：螺纹周度产量与表观需求均回升，库存继续回落；热卷表需回升，产量持平略增，库存小幅下降，但仍较往年同期偏高 [4] - 盘面操作建议：螺纹钢供需低于去年同期，库存略偏高，降库速度一般，整体供需偏弱，前期下行后或进入底部磨底状态；热卷铁水产量仍较高，钢材整体供应处于高位，短期或低位区间运行 [5] 铁矿石 - 品种观点：铁水微降，钢厂去库，港口明显累库，外矿发货高位放量，到货明显缩量，钢企利润快速压缩，静态基本面中性偏弱，下游成材端节后库存压力逐步体现，产业负反馈担忧加重 [6] - 盘面操作建议：短线参与，关注钢厂减产情况，短期矿价震荡偏弱运行 [7] 焦炭 - 品种观点：第二轮提涨落地延后，焦钢博弈明显，焦企利润近期较稳定，现货生产相对稳定，铁水产量维持高位运行，原料需求较佳，焦炭本身供需相对平衡 [10] - 盘面操作建议：谨慎看多，跟随焦煤区间运行 [11] 焦煤 - 品种观点：煤矿产量环比下降，供应端受安全检查、超产核查等影响较大，铁水产量绝对水平较高，原料需求有保证，目前供需相对平衡，产地供应端不时出现扰动 [14] - 盘面操作建议：谨慎看多，短期或偏强运行 [15] 铁合金（锰硅、硅铁） - 品种观点：锰硅产区供应水平仍处同期高位，下游钢招新一轮补库需求释放后，产区库存去化难度进一步增加；硅铁供需均走弱，企业库存有所去化，仓单维持下降趋势 [18] - 盘面操作建议：锰硅短期成本端暂对价格有一定支撑，但上行驱动仍相对有限，谨慎追多；硅铁预计短期跟随煤炭价格区间运行，谨慎追多 [19]