报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材周产业数据延续改善，总体供需双增，产业保持弱稳状态，“银十”有旺季需求释放但需求爆发力不足，成本端结构性分化，暂不推荐参与方向性投机交易，单边观望或震荡思路对待，盘面套利观察01合约卷螺差150以下布局做多机会，期现反套滚动止盈，等待正套 [3] - 硅铁锰硅估值偏低，成本有支撑，铁水对双硅需求旺盛，钢厂减产驱动不足，后续铁水难有较大减量，硅铁库存后续累积压力不大，现货价格相对偏高，基差走强，期货估值不高，逢低多配硅铁为主 [3] - 焦煤焦炭焦炭第二轮提涨落实预期增强，盘面大幅走强，但焦煤价格突破存在不确定性，下游钢材涨价困难，成本端焦煤上涨挤压钢厂利润制约价格突破，不建议追涨，产业客户考虑借盘面冲高对部分现货做卖出套保 [3] - 铁矿石商品整体走强但铁矿相对较弱，因供需边际走弱，后续或面临供需过剩，西芒杜铁矿石发运预期限制价格高点，短期观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 远月合约10月23日RB2605收盘价3128元/吨，涨17元，涨幅0.55%；HC2605收盘价3271元/吨，涨20元，涨幅0.62%；I2605收盘价756元/吨，涨2.5元，涨幅0.33%；J2605收盘价1896元/吨，涨55.5元，涨幅3.02%；JM2605收盘价1325元/吨，涨53元，涨幅4.17% [1] - 近月合约10月23日RB2601收盘价3071元/吨，涨13元，涨幅0.43%；HC2601收盘价3256元/吨，涨21元，涨幅0.65%；I2601收盘价777元/吨，涨3元，涨幅0.39%；J2601收盘价1768元/吨，涨71.5元，涨幅4.21%；JM2601收盘价1258.5元/吨，涨61.5元，涨幅5.14% [1] - 10月23日RB2601 - 2605跨月价差 - 57元/吨，涨跌 - 13元；HC2601 - 2605跨月价差 - 15元/吨，涨跌 - 5元；I2601 - 2605跨月价差21元/吨，涨跌 - 3元；J2601 - 2605跨月价差 - 128元/吨，涨跌0元；JM2601 - 2605跨月价差 - 66.5元/吨，涨跌8.5元 [1] - 10月23日主力合约卷螺差185元/吨，涨跌6元；螺矿比3.95，涨跌 - 0.01；煤焦比1.40，涨跌 - 0.01；螺纹盘面利润 - 152.8元/吨，涨跌 - 31.2元；焦化盘面利润94.2元/吨，涨跌 - 6.67元 [1] 现货市场 - 10月23日上海螺纹3230元/吨，涨跌12元；天津螺纹3130元/吨，涨跌40元；广州螺纹3300元/吨，涨跌20元；唐山普方坯2950元/吨，涨跌10元；普氏指数105.65，涨跌0.55元 [1] - 10月23日上海热卷3310元/吨，涨跌10元；杭州热卷3350元/吨，涨跌10元；广州热卷3290元/吨，涨跌20元；坯材价差280元/吨，涨跌 - 10元；日照港PB粉783元/吨，涨跌2元 [1] - 10月23日青岛超特粉708元/吨，涨跌0元；甘其毛都炼焦精煤1310元/吨，涨跌0元；青岛港准一级焦1480元/吨，涨跌0元；青岛港PB粉782元/吨，涨跌1元 [1] - 10月23日HC主力基差54元/吨，涨跌1元；RB主力基差159元/吨，涨跌 - 3元；I主力基差38元/吨，涨跌0元；J主力基差 - 141.6元/吨，涨跌 - 58.5元；JM主力基差81.5元/吨，涨跌 - 49元 [1]