【冠通期货研究报告】 原油日报：原油震荡上行 发布日期：2025年10月24日 【行情分析】 10月5日，OPEC+八国决定将在11月进一步增产13.7万桶/日。下次会议将于11月2日举行。这将加 剧四季度的原油供应压力。原油需求旺季结束，不过EIA数据显示美国炼厂开工低位反弹，美国原油 超预期去库，成品油去库幅度超预期，整体油品库存转而有所减少。俄罗斯原油贴水扩大后，印度 继续进口俄罗斯原油。不过印度有与美国达成新的关税协议而同意逐步减少对俄罗斯石油进口的可 能。由于乌克兰加大对俄罗斯石油基础设施的打击力度，俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将柴油 和汽油出口禁令延长至年底。目前俄罗斯原油出口量仍处高位。EIA月报预计2025年四季度全球石油 库存增幅约260万桶/日，IEA月报预测全球石油过剩幅度加剧。消费旺季结束、美国非农就业数据疲 软、中美贸易不确定性令市场担忧原油需求，OPEC+加速增产，伊拉克库尔德地区的原油出口重启， 中东地区出口增加。原油仍是供应过剩格局，不过10月以来原油价格跌幅较大，近日中美进行新一 轮的经贸磋商，另外美国对俄罗斯态度转变，美国财政部制裁俄罗斯最大的两家石油企业俄罗斯石 油公司 ...