【冠通期货研究报告】 塑料日报：高开后震荡下行 发布日期：2025年10月24日 【行情分析】 10月24日，检修装置变动不大，塑料开工率维持在86.5%左右，目前开工率处于中性水平。PE下 游开工率环比上升0.83个百分点至45.75%，农膜进入旺季，国庆节后，农膜订单和农膜原料库存继续 增加，只是相较往年仍偏低，包装膜订单小幅增加，整体PE下游开工率仍处于近年同期偏低位水平。 今年国庆石化累库幅度与往年类似，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，近日中美即将 进行新一轮的经贸磋商，美国制裁俄罗斯重要石油公司，美国与委内瑞拉军事对峙升级，原油价格 低位反弹幅度较大。供应上，新增产能50万吨/年的埃克森美孚（惠州）LDPE试开车，80万吨/年的中 石油广西石化近期投产。塑料开工率略有上升。农膜进入旺季，后续需求将进一步提升，农膜企业 持续备货，订单逐步积累，开工情况略有改善，或将带来一定提振，只是目前旺季成色不及预期， 国庆节后备货需求阶段性减弱，下游企业采购意愿不足。中美双方相互对对方船舶收取船舶特别港 务费，对于经济增长的担忧加剧。塑料产业还未有反内卷实际政策落地，当然反内卷与老旧装置淘 汰，解决石化 ...