报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁水环比下降，港库、钢厂库存累积，铁矿石上行空间有限，铁矿石2601合约震荡 [6] - 港库、钢厂库存累积，铁水环比下降，钢厂利润下降 [7] 根据相关目录分别进行总结 价格和价差 - 展示铁矿指数、最低交割品折盘面价、普氏指数58%、普氏指数62%、青岛港65%卡粉、青岛港61.5%PB粉、普氏指数65%、青岛港56.5%超特粉、河北迁安66%铁精粉、废钢指数、山东沂水62%球团矿、青岛港62.5%PB块等价格走势 [15][19][21] - 涉及铁矿石1 - 5、铁矿石5 - 9、铁矿石9 - 1、高中品价差、中低品价差、高低品价差、65%球团溢价、62.5%块矿溢价、指数基差率、铁矿石01合约基差率、铁矿石01合约基差、指数基差、铁矿石05合约基差、铁矿石09合约基差、铁矿石09合约基差率、铁矿石05合约基差率、热卷指数盘面利润、河北五大成材加权平均利润、华东五大成材加权平均利润、螺纹指数盘面利润、华北废钢 - 铁水无税、华东废钢 - 铁水无税等价差情况 [33][41][58] 供给 - 1 - 9月国产原矿累计产量76142.91万吨，同比 - 3.8%；9月中国进口铁矿砂及其精矿11633万吨，同比 + 11.72%；1 - 9月累计进口铁矿砂及其精矿91769万吨，同比下降0.13%；2025年10月13日 - 10月19日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2825.0万吨，环比增加94.0万吨，澳洲发运量1984.5万吨，环比增加68.2万吨，其中澳洲发往中国的量1729.1万吨，环比增加144.6万吨，巴西发运量840.5万吨，环比增加25.8万吨 [9] - 展示铁矿石当月进口、统计局铁矿石累计进口、澳大利亚 + 巴西19港周度发货量、澳大利亚10港周度发货量、巴西7港周度发货量、澳大利亚10港至中国周度发货量、全国26港周度到港量、全国45港周度到港量、BDI指数、BCI指数、西澳 - 青岛运费、巴西图巴朗 - 青岛运费、全国266座矿山产能利用率、全国266座矿山铁精粉日均产量等数据走势 [67][74][84] 需求 - 铁水 - 1.05万吨至239.9万吨，同比去年增加4.22万吨；Mysteel统计全国45个港口日均疏港量312.65万吨，环比减少3.07万吨 [10] - 展示统计局生铁月度累计产量、统计局生铁月度产量、全国45港口日均疏港量、247家钢厂日均铁水产量、补库力度、247家钢厂高炉产能利用率、64家钢厂国产粉矿日耗、64家钢厂进口粉矿日耗、进口矿烧结配比、烧结矿入炉品位、烧结矿入炉配比、球团矿入炉配比、块矿入炉配比、247家钢厂高炉产能利用率、247家钢厂高炉开工率、247家钢厂盈利率等数据走势 [90][95][102] 库存 - 本期45港口库存14423.59万吨，环比增加145.32万吨，同比减少918.09万吨；钢厂库存9079.19万吨，环比增加96.47万吨，同比增加100.29万吨，库存天数30.63天，环比增加0.42天 [11] - 展示全国45港口总库存、全国45港口贸易矿库存、全国45港非澳巴矿库存、港口库存天数、全国45港口澳洲矿库存、全国45港口巴西矿库存、全国45港口粗粉库存、全国45港口块矿库存、全国45港口铁精粉库存、247家钢厂进口矿总库存、全国45港口球团矿库存、247家钢厂进口矿库存天数、64钢厂进口粉矿库消比、64钢厂进口粉矿库存、64钢厂国产粉矿库存、266座矿山铁精粉库存等数据走势 [112][120][127]