核心观点 - 二十届四中全会审议通过“十五五”规划建议，为未来五年经济社会发展指明方向，强调高质量发展、科技自立自强和建设现代化产业体系 [1][10][11] - 中国经济前三季度保持平稳增长，GDP同比增长5.2%，三季度环比增长1.1%，展现出韧性和长期向好的基本面 [1][2][15][16] - 证券市场本周表现积极，创业板指领涨8.05%，通信行业涨幅达11.55%，科技成长板块表现突出 [2][26][28] - 投资建议围绕政策扶持和产业升级主线，重点看好科技、非银金融、有色金属、储能、机械和内需等六大方向 [3][24][34][35][36] 资讯要闻及点评 - 二十届四中全会于2025年10月20日至23日召开，审议通过“十五五”规划建议，提出高质量发展、科技自立自强、全面深化改革等主要目标 [10] - “十五五”时期发展环境面临深刻复杂变化，但中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大的长期向好趋势未变 [11][12] - 全会明确建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强、建设强大国内市场等十二项重点任务 [11] - 前三季度国内生产总值101.50万亿元，同比增长5.2% 其中第一产业增加值5.81万亿元增长3.8%，第二产业增加值36.40万亿元增长4.9%，第三产业增加值59.30万亿元增长5.4% [1][15] - 三季度GDP同比增长4.8%，环比增长1.1%，比二季度回升0.1个百分点 [1][16] - 10月LPR保持不变，1年期3.0%，5年期以上3.5%，已连续5个月维持不变 [1][17][18] - 9月70个大中城市商品住宅销售价格环比全线下降，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，但同比降幅呈收窄态势 [1][21][22] 市场概览 - 本周国内主要指数全线上涨，创业板指涨幅最大达8.05%，科创50指数涨7.27%，深证成指涨4.73%，上证指数涨2.88% [2][26][27] - 申万一级行业中通信板块表现最佳，周涨幅11.55%，电子板块涨8.49%，电力设备、机械设备、石油石化涨幅均超4% [2][28] - 热点板块中光模块(CPO)涨幅13.95%，培育钻石涨12.35%，电路板涨11.24%，而黄金珠宝板块下跌8.33%，饮料制造跌1.58% [33] 投资建议 - 科技领域：发展新质生产力是政策重要指引，建议关注人工智能、半导体芯片、机器人、低空经济、深海科技等方向 [3][24][34] - 非银金融：券商或受益于慢牛格局，保险长期资产端有望受益于资本回报见底回升 [3][34] - 有色金属：地缘政治紧张推升黄金避险需求，铜供给端承压而需求端增长 [3][34] - 储能：政策驱动下独储发展前景广阔 [3][34] - 机械：海外降息后制造业活动修复与投资加速，关注工程机械、重卡等 [3][35] - 内需：以提振消费为重点扩大国内有效需求，居民消费能力有望释放 [3][36]