报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 三季度中国GDP同比增长符合预期，9月固定资产投资增速和社零总额增长低于预期，出口超预期，规模以上工业增加值同比实际增长超预期，服务业生产指数持平，房地产销量同比下行，本周国债期货与股指走势跷跷板，短线或震荡，交易型投资可波段操作 [9][44][45] 各部分内容总结 国债期货行情 - 本周国债期货全周小幅震荡下行，万得全A小幅震荡上涨，二者走势形成跷跷板，30年国债收跌0.62%，10年国债跌0.24%，5年国债跌0.15%，2年国债跌0.04% [4] - 10月24日收盘国债现券到期收益率曲线与10月17日相比整体小幅上移，远端上行略多，2年期持平，5、10、30年期上行 [6] 宏观经济数据 - 三季度中国GDP同比增长4.8%，符合市场预期，前三季度同比增长5.2%，实现良好增长 [9] - 1 - 9月全国固定资产投资同比下降0.5%，低于市场预期，广义基建、狭义基建、制造业、房地产开发投资增速均有不同程度变化 [12] - 1 - 9月新建商品房销售面积同比下降5.5%，销售额同比下降7.9%，9月销售同比加速下滑 [14] - 9月一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，二、三线城市降幅扩大，房地产销售价格仍在筑底 [17] - 9月社零总额同比增长3.0%，低于市场预期，1 - 9月增长4.5%，增速回落 [19] - 9月限额以上单位部分商品零售额有不同表现，悦己改善类消费保持较快增长 [21] - 1 - 9月服务零售额同比增长5.2%，商品零售额同比增长4.6% [24] - 9月全国服务业生产指数同比增长5.6%，与8月持平，1 - 9月累计同比增长5.9% [26] - 9月规模以上工业增加值同比实际增长6.5%，超市场预期，1 - 9月累计同比增长6.2% [29] - 9月规模以上工业企业产品销售率为96.7%，同比提高0.7个百分点 [32] - 三季度全国规模以上工业产能利用率为74.6%，是2017年以来同期最低值 [34] - 9月全国城镇调查失业率为5.2%，较上月下降0.1个百分点 [38] 资金利率与政策 - 本周资金利率维持低位，一年期AAA同业存单发行利率有小幅上升，10月20日LPR报价保持不变 [41] - 近期中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方，中美经贸谈判双方牵头人10月24日开始新一轮磋商 [44]