宏观情绪改善， 期价止跌震荡 氧化铝周报 2025/10/25 王梓铧（联系人） 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 交易咨询号：Z0015924 从业资格号：F03130785 吴坤金（有色金属组） 从业资格号：F3036210 CONTENTS 目录 01 周度评估 04 需求端 02 期现价格 05 供需平衡 03 供给端 06 库存 01 ◆ 矿端：国内铝土矿近期受北方环保监管和南方雨季影响，出矿量较前期有所下滑，国产矿价仍维持坚挺，但因利润收缩，氧化铝厂近期压价意愿增加。进口矿方面，海外发运量 持稳，港口库存走高，预计雨季后矿石价格将进一步承压。 ◆ 供应端：周度产量方面，截至10月24日，中国周度产量录得186.2万吨，较上周增加0.1万吨。 ◆ 进出口：截至10月24日，月内澳洲FOB价格下跌6美元/吨至314美金/吨，进口盈亏录得21元/吨，海外新投产能逐步释放产量，驱动现货价格大幅下跌，国内价格同步下挫，进口 盈亏接近平衡。氧化铝进出口数据方面，2025年9月氧化铝净出口18.64万吨，维持净出口，其中进口量由上个月9.4万吨下滑至6万吨，出口量由18.05万吨上升至 ...