行业投资评级 - 行业评级：推荐 [3] 核心观点 - 国产化主线明晰，芯片与半导体产业正迎来“热潮”，外部压力正转化为内部创新动力，推动中国在关键科技领域走向自主可控与产业升级 [1][40] - 全球存储芯片市场正加速步入一个“超级周期”，主要厂商计划上调产品价格，涨价热潮或进一步加剧 [1][22] - 全国各地在2025年10月迎来一波覆盖全链条的半导体项目落地热潮，中国半导体产业正以“集体冲锋”姿态开启自主化突围 [2][41] - 国家层面明确将通过培育壮大战略性新兴产业和前瞻布局未来产业，使这些领域未来十年的新增规模相当于“再造一个中国高技术产业” [5][54] 国产芯片与存储爆发期 - 美光将停止向中国数据中心供应服务器芯片，并计划将其存储产品价格上调20%-30%，此举短期将引发供应链波动，但长远将加速国产替代进程 [1][21] - 随着AI繁荣推动需求激增，三星、SK海力士等主要厂商也计划在第四季度将DRAM和NAND闪存价格上调高达30%，花旗集团和摩根士丹利预测第四季度DRAM平均售价将上涨25-26% [22] - 沐曦发布首款全国产通用GPU曦云C600，实现了从设计到制造的全流程国产化闭环，标志着我国在高性能通用GPU领域初步建立了自主可控的供应链体系 [1][23] - 江波龙推出业界首款集成封装型mSSD，采用全芯片级设计，将主控、NAND闪存等整合为单一封装体，将交付效率提升了1倍以上，并使整体附加成本下降超过10% [30][31] - 江波龙mSSD产品顺序读取速度最高可达7400MB/s，顺序写入速度最高可达6500MB/s，4K随机读取速度最高可达1000K IOPS，4K随机写入速度最高可达820K IOPS [32] 全国半导体项目落地 - 山东德州先导激光雷达及传感器件产业化项目实现从材料到整机的“垂直一体化”生产，填补国内激光雷达全链条生产项目空白 [41][43] - 郑州高新区与麦斯克电子签署战略合作协议，共同推动总投资约70亿元的大尺寸硅片项目，致力于打造8英寸、12英寸大尺寸硅片生产基地 [44] - 安徽蚌埠传感谷8英寸MEMS晶圆生产线EPC项目首批产品成功下线，这是全国首条8英寸MEMS晶圆全自动生产线，总投资50.6亿元，全部投产后月产3万片晶圆 [48] - 士兰微与厦门市政府签署协议，拟投资200亿元人民币建设一条12英寸高端模拟集成电路芯片生产线，以IDM模式运营 [50] 政策支持与产业规划 - 国家发展改革委提出将通过培育壮大新能源、新材料等战略性新兴产业，并前瞻布局量子科技、生物制造等未来产业，未来10年将再造一个中国高技术产业 [5][54] - 科技部强调“十五五”时期将深入实施创新驱动发展战略，通过增加高质量科技供给、支撑现代化产业体系建设等重点任务，为高质量发展注入强大动力 [5][55] - 截至2024年底，人工智能企业总数超过4500家，产业规模不断壮大，“人工智能+”已深入制造、金融、医疗等重点行业领域，形成经济增长新引擎 [58] 行业表现与市场数据 - 本周申万计算机行业上涨3.58%，高于沪深300指数0.33个百分点，在申万一级行业中排名第7位 [61] - 2025年初至今申万计算机行业累计上涨22.89%，高于沪深300指数4.45个百分点，在申万一级31个行业中排名第9位 [62] - 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）为91.78倍，高于2010-2025年历史均值59.84倍，行业估值高于历史中枢水平 [81] 投资建议 - 受益标的涵盖半导体、芯片及存储领域，包括北方华创、中微公司、寒武纪、海光信息、德明利、江波龙等重点公司 [6][19]