报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 经过前期持续上涨后，近期热点板块快速轮动，市场风险偏好有所降低，短期指数面临一定的不确定性，但政策支持资本市场的态度未变，中长期仍是逢低做多的思路为主[11][12] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及策略推荐 - 重要消息包括国家主席习近平将赴韩国出席亚太经合组织会议并进行国事访问、中共二十届四中全会提出“十五五”目标、何立峰率团赴马来西亚与美方经贸磋商、美光科技称2026年DRAM内存供应形势严峻[11] - 经济与企业盈利方面，9月规模以上工业增加值同比增6.5%，固定资产投资累计增长 -0.5%，社消零售总额同比增3.0%，三季度GDP增速4.8%；9月官方制造业PMI为49.8，非制造业PMI为50.0；9月M1增速7.2%，M2增速8.4%；9月社融增量3.53万亿元，同比少增2339亿元；9月美元计价出口同比增8.3% [11] - 利率与信用环境方面，本周10Y国债利率及信用债利率回落，信用利差缩窄，流动性宽松[11] - 交易策略建议为单边持有少量IM多单，长期持有，因估值中等偏低且IM长期贴水；IF多单持有6个月，盈亏比3:1，因新一轮降息周期开启，高分红资产有望受益[13] 期现市场 - 现货市场中，上证综指点位3950.31，涨110.56点，涨幅2.88%；深证成指点位13289.18，涨600.25点，涨幅4.73%等[15] - 期货市场中，各股指期货合约均有不同程度涨跌，如IF当月合约点位4648.4，涨151.0点，涨幅4.36%等[16] 经济与企业盈利 - 经济方面，三季度GDP实际增速4.8%，9月官方制造业PMI为49.8；9月消费增速3.0%，连续4个月回落；9月美元计价出口同比增8.3%，对美出口 -27%；8月投资增速 -0.5%，制造业投资增4.0%，房地产投资 -13.9%，基建投资增1.1% [33][36][39] - 企业盈利方面，2025年半年报营业收入增速同比持平，环比一季度回升0.4%；净利润增速同比2.5%，环比一季度回落1.0% [42] 利率与信用环境 - 利率方面，本周10Y国债利率及3年期AA - 利率相关图表展示利率情况，涉及流动性、中美利率、利率与汇率等方面[45][51][53] - 信用环境方面，9月M1增速7.2%，M2增速8.4%；9月社融增量3.53万亿元，同比少增2339亿元，政府债及实体贷款减少是主因，表外票据融资及企业债发行好于预期[57] 资金面 - 资金面流入方面，本周偏股型基金份额新成立135.44亿份，两市融资新增210.84亿元，余额24339亿元再创历史新高[63][66] - 资金面流出方面，本周重要股东净增持 -74.37亿元，净减持规模高位，IPO批文数量2个[69] 估值 - 市盈率（TTM）方面，上证50为12.31，沪深300为14.56，中证500为34.39，中证1000为47.02 [73] - 市净率（LF）方面，上证50为1.34，沪深300为1.51，中证500为2.29，中证1000为2.50 [73]