报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 受贵金属价格回落影响铂族金属表现弱势，但高租赁利率和美联储降息预期将支撑铂钯后续价格走势，随着CME库存累积海外铂族金属现货趋紧，市场预期美联储下周议息会议延续降息操作，铂族金属价格在高位将获支撑 [9] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及行情展望 - 本周铂族金属受贵金属价格回落影响表现弱势，NYMEX铂金主力合约价格下跌2.13%至1595.1美元/盎司，成交量、持仓量、库存均下跌，管理基金净多头持仓增加，ETF持仓量上涨；NYMEX钯金主力合约价格下跌3.79%至1458.5美元/盎司，成交量、持仓量下跌，库存持平，管理基金净空头持仓减少，ETF持仓量微跌 [9][10] - 海外铂金和钯金现货一月期隐含租赁利率截至10月24日升至近年来最高水平，分别为31.87%和18.56%，CME库存变动显示市场对特朗普政府潜在关税预期担忧，预计海外铂金现货维持紧俏 [9] - NYMEX铂金主力合约价格后续将高位震荡，日线呈菱形走势；NYMEX钯金主力合约预计高位盘整，关注下方1447美元/盎司一线支撑 [13][16] 市场回顾 - 铂金方面，NYMEX铂金主力合约价格本周下跌2.13%至1595.1美元/盎司，总持仓截至9月23日为97978手；上海金交所铂金现货价格截至10月24日为396.2元/克；截至10月24日，铂金一月期隐含租赁利率上涨至31.87%；截至9月23日，NYMEX铂金管理基金净多持仓上升3638手至18285手 [21][25][29][32] - 钯金方面，NYMEX钯金主力合约价格下跌3.79%至1458.5美元/盎司，总持仓量截至最新报告期为20282手；截至10月24日，钯金一月期隐含租赁利率为18.56%；截至9月23日，NYMEX钯金管理基金净空持仓为5176手 [22][29][35] 库存及ETF持仓变动 - 截至10月24日，铂金ETF总持仓量为76.43吨，钯金ETF总持仓量为14.84吨 [46][49] - 美国铂金交易所库存维持高位，截至10月24日，CME铂金库存为20.85吨；CME钯金库存截至10月24日为5497.03千克 [53][58] 供给及需求 - 矿产铂金方面，统计范围内全球前十五大矿山2025年四季度铂金产量预计达33.18吨，全年产量127.47吨，较2024年下降1.9%，矿端供给有收缩预期 [63][64] - 矿产钯金方面，四季度钯金前十五大矿山产量总和为41.36吨，2025年全年前十五大矿山钯金矿产量将小幅收缩，下降0.86%至165.78吨 [66][67] - 中国9月铂金进口量为10.7吨，较8月回升；9月钯金进口量为6.5吨，较8月大幅上升 [70][73] - 报告还展示了中国、日本、德国、美国汽车产量及美国新能源车渗透率等数据，以反映铂族金属在汽车领域的需求情况 [75][78][81] - 全球铂金和钯金供需平衡表显示，2025年铂金供需预计仍有缺口，钯金供需预计转为过剩 [84][85] 月差及跨市场价差 - 报告展示了NYMEX铂金和钯金不同月份合约的月差数据，以及伦敦市场现货铂价、钯价与NYMEX铂金、钯金价格的价差数据 [89][97][104]