行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐（维持）” [2] 核心观点 - 报告核心观点围绕“十五五”规划建议，重点解读低空经济与核聚变能两大未来产业的发展前景与投资机会 [5] - 低空经济被定位为可催生“万亿级甚至更大规模市场”的战略性新兴产业 [5] - 可控核聚变能首次在顶层规划中被列入未来产业，预计将重构全球能源体系 [5] 低空经济产业分析 - 低空经济自2023年12月中央经济工作会议起被多次提及，政策支持力度持续加大，包括2024年12月国家发改委新设低空经济发展司，2025年《民用航空法修订草案》鼓励发展 [5] - 报告提出低空经济发展的三大看点：四大应用场景（文旅消费、载客出行、物流运输、生产作业）、两大低空新基建（低空数字化、低空基础设施）、五大产业链环节（主机厂、供应链、低空数字化、低空基础设施建设、运营） [5] - 产业链环节覆盖12家重点公司，例如主机厂环节的万丰奥威（市值365亿元，2025年预测PE 34倍）和西锐（市值171亿元，2025年预测PE 15倍） [8] 可控核聚变能产业分析 - 可控核聚变被视为终极能源解决方案，预计未来3-5年是核聚变项目投招标高峰时期，统计国内主要项目预计投入达1460亿元 [5] - 报告重点推荐联创光电（深耕高温超导磁体，参与星火一号建设）、四创电子（子公司中标EAST项目电源）、应流股份（偏滤器通过验证） [5] - 建议关注合锻智能（专注聚变堆核心部件）和国光电气（参股先觉聚能）等公司 [5] 行业基本数据 - 交通运输行业涵盖股票121只，总市值33,684.70亿元，占全市场2.92%，流通市值28,852.62亿元，占全市场3.11% [2] - 行业绝对表现近12个月为7.2%，近6个月为7.5%，但相对沪深300指数表现偏弱，近12个月相对收益为-11.5% [3]