行业投资评级 - 投资评级：看好 [2] - 上次评级：看好 [2] 核心观点 - 存储芯片价格预计将进一步显著提升，三星电子和SK海力士计划在第四季度将DRAM和NAND等产品价格上调高达30%，其中DRAM价格计划上涨15%-30%，NAND价格计划上涨5%-10% [2] - AI推理需求快速增长推动服务器存储芯片用量大幅提升，并因产能挤占导致手机、PC等终端的存储价格同步提升，叠加下游需求复苏、库存水位下降及新产品推出等因素，存储芯片可能进入"超级周期" [2] - 云侧算力方面，预计2026年八大CSP（云服务提供商）的总资本支出有望年增24%，达到5200亿美元以上，主要受GB/VR等AI机柜方案放量驱动；2025年重点布局GB200/GB300 Rack整柜式AI方案，2026年将扩大布局GB300 Rack并逐步转向Rubin VR200 Rack新方案 [2] - 端侧算力方面，科技巨头积极入局智能眼镜等端侧AI产品，例如Meta发布的Ray-Ban Display智能眼镜销售火爆，OpenAI推出开源Apps SDK以打通端侧应用，预计明年端侧创新产品将呈现百花齐放状态 [2][3] - 建议关注海外AI产业链（如工业富联、沪电股份等）、国产AI产业链（如寒武纪、中芯国际等）、存储产业链（如德明利、兆易创新等）以及SoC产业链（如瑞芯微、晶晨股份等）的投资机会 [3] 行情追踪 - 本周电子细分行业均大幅回升，申万电子二级指数本周涨幅分别为：半导体（+8.01%）、其他电子Ⅱ（+9.75%）、元件（+12.84%）、光学光电子（+4.04%）、消费电子（+9.38%）、电子化学品Ⅱ（+6.59%） [2][9] - 年初至今申万电子二级指数涨跌幅分别为：半导体（+52.20%）、其他电子Ⅱ（+47.12%）、元件（+100.05%）、光学光电子（+7.39%）、消费电子（+53.73%）、电子化学品Ⅱ（+44.14%） [2][9] - 本周北美重要科技股表现分化，涨幅前列包括美光科技（+8.22%）、超威半导体（+8.51%）、亚马逊（+5.24%），跌幅前列包括迈威尔科技（-4.34%）、甲骨文（-2.74%）、特斯拉（-1.27%） [2][11] - 年初至今美股重要科技股涨跌幅突出者包括美光科技（+160.24%）、超威半导体（+109.39%）、英特尔（+90.92%），而迈威尔科技（-23.83%）、应用光电（-7.73%）表现较弱 [11] 个股表现 - 半导体板块本周涨幅前五为源杰科技（+38.00%）、普冉股份（+26.88%）、江波龙（+24.79%）、寒武纪（+22.23%）、新相微（+21.30%），跌幅前五为华天科技（-7.95%）、帝奥微（-6.87%）、至纯科技（-5.93%）等 [16][17] - 消费电子板块本周涨幅前五为易天股份（+29.68%）、环旭电子（+25.77%）、瀛通通讯（+18.51%）、隆扬电子（+17.80%）、春秋电子（+16.82%），跌幅前五为亿道信息（-3.22%）、科森科技（-0.71%）等 [17] - 元件板块本周涨幅前五为生益电子（+29.35%）、方正科技（+22.47%）、科翔股份（+21.78%）、中富电路（+19.38%）、胜宏科技（+19.13%），跌幅前五为东晶电子（-0.58%）等 [18][19] - 光学光电子板块本周涨幅前五为锦富技术（+25.17%）、腾景科技（+23.63%）、晨丰科技（+23.22%）、华塑控股（+16.67%）、洲明科技（+13.53%），跌幅前五为艾比森（-13.03%）、亚世光电（-3.07%）等 [20][21] - 电子化学品板块本周涨幅前五为天承科技（+30.99%）、三孚新科（+25.50%）、中石科技（+13.32%）、安集科技（+10.33%）、晶瑞电材（+9.79%），跌幅前五为格林达（-9.41%）、光华科技（-1.48%）等 [21][22] 存储价格趋势 - 报告通过图表展示了DRAM和NAND Flash的合约价、现货价、内存条价格及Wafer价格的历史变化趋势，为存储价格可能进入"超级周期"提供数据支持 [24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35]