行业投资评级 - 行业评级：推荐 [5] 核心观点 - 2025年9月券商App月活创年内新高，显示A股市场交投活跃，投资者情绪回暖 [3][13] - 险企分支机构持续"瘦身"，年内净退出2293家，行业向线上化、数字化和智能化转型 [4][7][14][15] - 2025年第四季度至今日均成交额较2024年同期增长13.7%，2025年至今日均成交额较2024年增长93.0% [1][18] 市场及板块行情 - 本周非银金融申万指数上涨2.02%，跑输沪深300指数1.23个百分点，位列一级行业第16名 [2][12] - 细分板块表现：证券板块上涨2.05%、保险板块上涨1.85%、多元金融上涨2.46%、互联网金融上涨4.41%、金融科技上涨2.98% [2][12] - 个股涨幅靠前：瑞达期货(+14.31%)、九鼎投资(+11.27%)、哈投股份(+10.96%)、中国人寿(+8.75%)、国盛金控(+7.01%) [2][12] 券商板块动态 - 2025年9月证券类App活跃人数约1.75亿人，环比增长0.74%，同比增长9.73% [3][13] - 第三方证券App中，同花顺、东方财富和大智慧月活超千万；券商自营App中，华泰涨乐财富通与国泰君安君弘月活均在千万级 [3][13] - 平安证券、中信证券、招商证券等券商月活均突破700万人；兴业证券优理宝App月活人数同比增幅达35.95% [3][13] 保险板块动态 - 年内险企分支机构退出2565家，较去年同期增长约六成；新设分支机构272家，净退出2293家 [7][14] - 退出机构中，财险公司分支机构646家，人身险公司分支机构1919家，多为支公司或营销服务部 [7][14] - 2020年至2024年5年间，合计超1万家险企分支机构退出市场，年均退出超2000家 [7][14] 市场指标数据 - 本周A股日均交易额18,262亿元，环比减少6.4%，同比减少0.5% [1][18] - 截至2025年10月23日，两市两融余额24,510.27亿元，环比减少0.25%，较2024年日均水平增加56.41% [1][18] - 2025年至今A股IPO上市83家，募集金额810.0亿元；2024年IPO上市100家，募集金额673.5亿元 [1][18] - 截至2025年10月24日，市场质押股数2,989.03亿股，占总股本3.65%，质押市值29,312.15亿元 [19]