交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 2025-10-27燃料油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 多空关注 3 基本面数据 4 5 价差数据 库存数据 燃料油： 近期多空分析 利多： 1. 俄罗斯燃油出口限制延长 2. 美俄会谈取消，对俄石油相关企业发起制裁 利空： 1.需求端乐观仍待验证 行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振 风险点：OPEC+内部团结破坏；战争风险升级 1、基本面：亚洲低硫燃料油市场结构小幅回升，因含硫0.5%船用燃料油的现货贴水从五年多来的最宽水平收窄， 主要得益于市场收盘评估过程中中国船舶燃料报出更坚挺的买盘；新加坡380CST高硫燃料油现货贴水为83美分/ 吨，较10月22日1.52美元/吨的贴水首次在五个交易日内收窄，主要受实物交易 ...