报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观面国内十五五规划出台、海外中美关系缓和使市场情绪好转；需求端上周钢厂开工回落、检修增加、铁水产量调整且中期将见顶下滑；供应端铁矿石供应处高位，海外发运量环比回升、到港回落；预计铁矿震荡承压走势 [3][8] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3046 | 9 | 0.30 | 5713284 | 2644571 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3250 | 46 | 1.44 | 2311059 | 1501678 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 771.0 | 0.0 | 0.00 | 1404210 | 561141 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1248.5 | 69.5 | 5.89 | 5960825 | 939022 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1757.5 | 81.5 | 4.86 | 116416 | 49180 | 元/吨 | [4] 行情评述 - 上周铁矿期货震荡，铁水产量回落压制，宏观气氛偏暖支撑；日照港 PB 粉报价 783 元/吨、环比涨 5 元/吨，超特粉 705 元/吨、环比涨 2 元/吨，PB 粉 - 超特粉价差 78 元/吨 [6] - 需求端，上周 247 家钢厂高炉开工率 84.71%、环比增 0.44 个百分点、同比增 2.57 个百分点；高炉炼铁产能利用率 89.94%、环比减 0.39 个百分点、同比增 1.46 个百分点；钢厂盈利率 47.62%、环比减 7.79 个百分点、同比减 17.32 个百分点；日均铁水产量 239.9 万吨、环比减 1.05 万吨、同比增 4.21 万吨 [6] - 供应端，上周全球铁矿石发运总量 3333.5 万吨、环比增 126.0 万吨；澳洲巴西铁矿发运总量 2825.0 万吨、环比增 94.0 万吨；全国 47 个港口进口铁矿库存 15109.49 万吨、环比增 147.62 万吨；日均疏港量 322.07 万吨、降 7.25 万吨 [7] 行业要闻 - 1 - 9 月全国规模以上工业增加值同比增 6.2%，固定资产投资 371535 亿元、同比降 0.5%，社会消费品零售总额 365877 亿元、同比增 4.5% [9] - 2025 年 9 月中国粗钢产量 7349 万吨、同比降 4.6%，生铁产量 6605 万吨、同比降 2.4%，钢材产量 12421 万吨、同比增 5.1% [9] - 1 - 9 月全国房地产开发投资 67706 亿元、同比降 13.9%，房屋施工面积 648580 万平方米、同比降 9.4%，房屋新开工面积 45399 万平方米、降 18.9%，房屋竣工面积 31129 万平方米、降 15.3% [9] - 1 - 9 月全国固定资产投资（不含农户）371535 亿元、同比降 0.5%；第二产业中工业投资同比增 6.4%，采矿业投资增 3.7%，制造业投资增 4.0%，电力等供应业投资增 15.3%；第三产业中基础设施投资同比增 1.1%，水上运输业投资增 12.8%，铁路运输业投资增 4.2%，水利管理业投资增 3.0% [9] - 二十届四中全会提出“十五五”时期经济社会发展主要目标，到 2035 年实现多方面实力跃升、人均 GDP 达中等发达国家水平 [9] - 10 月 25 - 26 日中美经贸磋商形成初步共识，下一步履行各自国内批准程序 [9] - 国家主席习近平 10 月 30 日至 11 月 1 日赴韩出席 APEC 会议并进行国事访问，中美双方就元首会晤保持密切沟通 [9] - 工信部就《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》征求意见，重点区域严禁新增钢铁产能等，各省炼铁、炼钢产能置换比例均不低于 1.5:1 [9] 相关图表 - 包含螺纹、热卷、铁矿石等期货现货走势、基差走势，钢厂吨钢利润、黑色金属冶炼盈亏情况，PB 粉现货落地利润，全国钢铁日产量、钢材产量（旬），全国和唐山钢坯库存、螺纹和热卷社库及增幅、钢材厂库，钢厂螺纹和热卷周产量，钢材表观消费、上海线材螺纹终端采购量，全国生铁粗钢日均产量、当旬量，高炉开工率、盈利钢厂情况，全国电炉运行情况，港口库存（45 港、主港、按铁矿类型）、在港船舶数，日均铁水产量、疏港量，钢厂铁矿总库存、平均可用天数、总日耗，铁矿发货量（澳巴、矿山）、到港量（北方 6 港）、中国到港船舶数等图表 [12][14][17]