报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2601预计在2920至2980区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港量、库存、主力持仓等因素影响，短期维持震荡格局 [8][9] - 大豆A2601预计在4040至4140区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港量、国产大豆增产预期等因素影响，短期受中美贸易谈判和进口巴西大豆到港交互影响 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2601区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存减少偏多，盘面中性，主力空单增加偏空，预期维持区间震荡 [9] - 大豆A2601区间震荡，基本面中性，基差贴水期货中性，库存增加偏空，盘面偏多，主力空单增加偏空，预期受多因素影响维持震荡 [11] 近期要闻 - 中美关税谈判僵持短期利空美豆，美盘短期千点关口上方震荡，等待后续指引 [13] - 国内进口大豆到港量10月维持偏高位，油厂豆粕库存10月高位回落，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少，豆粕需求10月减弱压制价格预期，但贸易谈判不确定性使豆粕维持震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存继续回升，豆粕短期维持震荡，等待美国大豆产量和中美关税战后续指引 [13] 多空关注 - 豆粕利多因素为进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存压力不大、美国大豆产区天气有变数；利空因素为国内进口大豆到港总量10月维持高位、美国大豆收割上市且丰产预期持续 [14] - 大豆利多因素为进口大豆成本支撑、国产大豆需求回升预期；利空因素为巴西大豆丰产、新季国产大豆增产 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量等数据及库存消费比变化 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量等数据及库存消费比变化 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程数据 [35][36][37][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [41] - 2025年度美国大豆收割进程数据 [42] - USDA近半年月度供需报告展示种植面积、单产、产量等数据 [43] 持仓数据 未提及 豆粕观点和策略 - 豆粕M2601预计在2920至2980区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港量、库存等因素影响，短期维持震荡格局 [9] 大豆观点和策略 - 大豆A2601预计在4040至4140区间震荡，受美豆走势、进口大豆到港量、国产大豆增产预期等因素影响，短期受中美贸易谈判和进口巴西大豆到港交互影响 [11]