1.1 核心矛盾 宏观情绪在会议后得到释放，上证指数创近10年新高，在宏观情绪带领下甲醇主力价格上周先下跌后上 涨，但是从甲醇自身基本面来看，01合约难言乐观。目前伊朗发运量在80w附近，受到制裁影响，10月发货 预期为80附近。伊朗温度相较于去年仍偏暖，主流停产预期来到11月中，此外伊朗重启库存使用，11月发货 未必断崖式下滑，考虑到伊朗加点让步，伊朗发运量预期调整。非伊方面，特巴由于港口费用原因开工大幅 下滑，估计后续非伊下滑至50万以下，但实际情况有待评估，智利与新西兰可能补位。内地方面，宝丰下半 周外采询价，但未实际购买，阳煤11月初预期内停车40天。而鲁西MTO由于利润原因减少外采，鲁清甲醇制 氢出于利润考虑检修1个月均属于计划外。总的来看港口累库开始平滑，由于卸港与制裁影响10月库存终点下 调，但01库存终点增加，进口成本低于01盘面100附近。综上建议前期01卖看跌减量，同时卖出01看涨期 权。 伊朗甲醇月度装船量 source： 南华研究 万吨 2021 2022 2023 2024 2025 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 25 50 75 100 甲 ...