广发期货研究所 蒋诗语 投资咨询资格：Z0017002 本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明 观点及策略建议 氯碱周报 S H ：下游存补库需求 ， 关注现货端补库节奏 V ：供需矛盾较难 解 决 ， 但绝对价格偏低空单有限 ◼ 烧碱主要观点：供应高位，下游氧化铝价格持续走弱，行业利润不断收缩亏损加大，因此烧碱需求端支撑较弱，短期市场价格支撑不足。中线看，需求采购周期临近，下游有 补库需求，预计烧碱价格存一定支撑。从投产节奏看，氧化铝在明年一季度有较多投产，因此四季度或有集中备货行为，届时现货流通性或收紧，因此中长线烧碱存需求支撑。非 铝方面，国庆后伴随前期非铝库存消化下降或可能因为低价有采购意愿，关注非铝补库情况。建议前期在手空单止盈离场，跟踪下游补库节奏。 ◼ 期货策略建议：空单止盈离场 ◼ 期权策略建议：前期持有看跌期权离场 ◼ PVC主要观点：本周pvc盘面止跌企稳，整体呈现震荡趋势。供应端方面，本周检修企业仍较多因此负荷偏低，但预计下周部分检修企业陆续结束检修，产量提升供应重回高位。 需求端，国内下游开工继续偏低，制品订单有限，下游继续刚需逢低采购为主。成本端原料电 ...