报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材宏观提振短期偏强，铁矿石负反馈矛盾积累矿价承压，焦炭跟随焦煤区间波动，焦煤供给端扰动短期偏强运行，铁合金上行驱动有限谨慎追多 [3][7][10][14][18] 各品种情况总结 螺纹钢 - 品种观点：周度产量与表观需求均回升，库存继续回落，目前供需均低于去年同期，库存略偏高，降库速度一般，整体供需偏弱，向上驱动力量有限 [1][4] - 盘面操作建议：钢铁行业产能置换新规以及区域性控产带来提振，短期或震荡偏强运行 [1][5] 热卷 - 品种观点：表需回升，产量持平略增，库存小幅下降，但仍较往年同期偏高 [1][4] - 盘面操作建议：目前铁水产量仍较高，钢材整体供应处于高位，但短期受政策提振或阶段性偏强运行 [1][5] 铁矿石 - 品种观点：铁水再降，钢厂、港口累库，外矿发货高位放量，到货明显缩量，钢企利润快速压缩，静态基本面中性，下游成材端节后库存压力逐步体现，产业负反馈担忧加重 [1][8] - 盘面操作建议：短线参与 [1][9] 焦炭 - 品种观点：第二轮提涨预计本周落地，市场仍有三轮提涨预期，焦钢博弈明显，近期焦企利润有所下降，但现货生产仍相对稳定，铁水产量维持高位运行，原料需求较佳，焦炭本身供需相对平衡，跟随焦煤区间运行 [1][12] - 盘面操作建议：谨慎看多 [1][13] 焦煤 - 品种观点：煤矿产量环比下降，供应端近期受安全检查、超产核查等影响较大，铁水产量绝对水平较高，原料需求有保证，目前供需相对平衡，矛盾不大，产地供应端不时出现扰动，支撑盘面表现 [1][16] - 盘面操作建议：谨慎看多 [1][17] 锰硅 - 品种观点：产区供应水平仍处同期高位，下游钢招新一轮补库需求释放后，产区库存去化难度进一步增加 [1][20] - 盘面操作建议：短期成本端暂对价格有一定支撑，但上行驱动仍相对有限，谨慎追多 [1][21] 硅铁 - 品种观点：供需均走弱，企业库存有所去化，仓单维持下降趋势，关注注销后重新入库情况 [1][20] - 盘面操作建议：预计短期跟随煤炭价格区间运行，谨慎追多 [1][21] 各品种价格及相关数据 钢材 - 期货价格：螺纹01为3046，跌25；螺纹05为3109，跌19；螺纹10为3147，跌10；热卷01为3250，跌6；热卷05为3265，跌6；热卷10为3283，跌11 [2] - 现货价格：唐山普方坯为2930，跌20；张家港废钢为2140，持平；螺纹（唐山、上海、杭州、广州、成都）、热卷（天津、上海、杭州、广州、成都）价格有不同程度涨跌 [2] - 基差、期货价差、现货价差等数据：如螺纹01:上海基差为154，涨5；RB 10 - 01为101，涨15；螺纹:上海 - 唐山为140，持平 [2] 铁矿石 - 期货价格：铁矿01为771，跌6；铁矿05为751，跌6；铁矿09为730，跌5 [6] - 现货价格：PB粉为778，跌5；杨迪粉持平；BRBF粉为815，跌3 [6] - 价差/比价、基差、海运费、现货指数等数据：如i01 - 05为21，涨6；PB粉: 01基差为59，涨1；巴西 - 青岛海运费为23，跌1.0；普氏价格指数为105.7，涨0.6 [6] 焦炭 - 期货市场：焦炭1月合约为1757.5，跌10.5；焦炭5月合约为1887.0，跌9.0；焦炭9月合约为1961.5，跌9.5 [11] - 现货报价：吕梁准一级冶金焦出厂价等持平 [11] - 周度数据：全样本独立焦企产能利用率为73.5%，降0.8%；247家钢厂日均铁水产量为239.9，降1.0等 [11] 焦煤 - 期货市场：焦煤1月合约为1248.5，跌10.0；焦煤5月合约为1312.5，跌12.5；焦煤9月合约为1383.0，跌13.0 [15] - 现货报价：吕梁主焦等部分价格有涨跌 [15] - 周度数据：样本洗煤厂开工率为61.5%，降0.8%；样本焦化厂日均焦炭产量为51.6，降0.6等 [15] 铁合金 - 期货价格：锰硅01为5772，跌46；锰硅05为5814，跌46；锰硅09为2838，跌60；硅铁01为5542，跌32；硅铁05为5612，跌20；硅铁09为2680，跌26 [19] - 现货价格：硅锰6517（内蒙、宁夏、贵州等）、硅铁72（内蒙、宁夏、青海等）部分价格有涨跌 [19] - 基差、价差分析、周度数据：如锰硅01: 内蒙基差为208，涨46；SM 09 - 01为-14；硅锰企业开工率为43.04%，降0.24% [19]