港股市场回顾 - 恒生指数收报23831点，下跌145点或0.61%，国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交额减至827.99亿港元[1] - 港股通录得净流入资金4.84亿港元，其中港股通(沪)净流入2.83亿港元，港股通(深)净流入2.01亿港元[1] - 盘面上本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前，黄金股则逆市走强[1] - 上周五港股三大指数集体上涨，恒生指数涨0.74%报26160点，恒生科技指数涨1.82%，国企指数涨0.68%[3] - 科网股普遍上涨，哔哩哔哩涨超3%，联想、阿里巴巴、快手涨超2%，半导体板块中华虹半导体涨超13%，中资券商股东方证券涨超4%[3] 美股市场表现 - 上周五美股普遍上涨，三大指数均创历史新高，道指史上首次收在47000点上方[2] - 美国9月CPI环比上升0.3%，年率录得3.0%，核心CPI环比上涨0.2%，同比涨幅降至3.0%[2] - 万得中概股100指数上周五收涨0.82%，全周道指累计上涨2.2%，标普500指数上涨1.92%，纳指上涨2.31%[2] 政策与行业热点 - 党的二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，建设现代化产业体系排在各项任务首位[9] - 国家发改委及工信部强调纵深推进制造业智能化、绿色化、融合化发展，加快建设以先进制造业为骨干的现代化产业体系[9] - 政策指引凸显科技及制造业重要性，半导体及AI成为建设现代化产业体系的重中之重[9] - 金蝶国际深化"AI优先、订阅优先、全球化"战略，截至2025年9月30日云订阅服务年经常性收入(ARR)约为人民币38.6亿元，同比增长约18%[9] 投资建议与市场展望 - 以中国资产为核心的港股配置价值凸显，建议关注人工智能及应用、半导体、工业软件等新质生产力科技板块[3] - 建议关注估值较低、股息较高的各细分行业央国企龙头公司板块[3] - 建议关注受益于美联储降息预期且中报业绩较好的上游有色金属板块[3] - 建议关注受益于"人工智能+"赋能的科网板块及各行业龙头公司[3] - 晨报于8月初不再将医药行业作为建议关注方向，万得医疗保健业指数自8月7号到10月24号已累计下跌5.65%[3] 重点公司推荐 - 中国通信服务(0552HK)作为我国最大电信基建服务商，2025年上半年经营收入人民币76,939百万元，同比增长3.4%，净利润人民币2,129百万元，同比增长0.2%[10] - 中国通信服务国内非电信运营商集团客户市场收入人民币36,585百万元，同比增长12.9%，目前估值水平在万得一致预期2025年业绩的9倍PE左右，市净率PB不足0.8倍[10] 公司业绩信息 - 腾讯控股(00700HK)王者荣耀今年日活跃用户破1.39亿再创纪录[12] - 中信证券(06030HK)首三季净利润231.59亿人民币，增长37.9%[12] - 洛阳钼业(03993HK)第三季度净利润56.08亿元，同比增96.40%[12] - 金风科技(02208HK)首三季净利润25.84亿人民币，增长44.2%[13] - 赤峰黄金(06693HK)首三季净利润20.58亿人民币，增长86.2%[13] - 喆丽控股(02209HK)第三季订单总量1.26亿美元，增加49%[13]