报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA供给端收缩,国内装置因价加工费低迷而有所调整,聚酯行业利润受制于新装置投产之下的产能过剩,但原油价格上行给予PTA支撑,价格在低位徘徊后小幅上行 [2] - 聚酯下游负荷维持在87%以上水平,需求略超预期,近期产销偏好,市场关注中美谈判对纺织服装需求的影响 [2] - 后期海外对国内部分炼厂的制裁或影响PX端供给,需持续关注 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格变动情况 - PTA现货价格从4425涨至4450,收盘价从4508涨至4518 [2] - MEG内盘价格从4173涨至4187,收盘价从4095降至4077 [2] - 1.4D直纺涤短价格从6390涨至6400,短纤基差不变 [2] - 11 - 12价差从18变为32,涤短现金流从240涨至246 [2] - 1.4D仿大化价格不变,1.4D直纺与仿大化价差从990涨至1000 [2] - 华东水瓶片、热灌装聚酯瓶片、碳酸级聚酯瓶片价格均涨7,外盘水瓶片价格不变 [2] - 瓶片现货加工费从489降至470 [2] - T32S纯涤纱价格、涤棉纱65/35 45S价格不变 [2] - 棉花328价格从14575降至14555,涤棉纱利润微涨 [2] - 原生三维中空(有硅)价格从6945涨至6955 [2] - 中空短纤6 - 15D现金流从564降至548 [2] - 原生低熔点短纤价格从7330涨至7410 [2] 市场情况 - 涤纶短纤主力期货跌6,现货市场工厂价格稳定,贸易商价格偏暖震荡,下游采购积极性不高,成交有限 [2] - 聚酯瓶片江浙市场主流商谈价格在5670 - 5740元/吨,均价涨10元/吨,市场交投氛围清淡 [2] 负荷与产销情况 - 直纺短纤负荷(周)从93.90%变为94.40%,涤纶短纤产销从77.00%降至51.00% [3] - 涤纱开机率(周)、再生棉型负荷指数(周)基本不变 [3]