报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅市场供给端排产增加，需求端复苏处于低位，成本支撑上升，预计2601合约在8805 - 9035区间震荡 [6] - 多晶硅市场供给端排产短期增加、中期回调，需求端各环节短期减少、中期恢复，总体需求持续恢复，成本支撑持稳，预计2601合约在51485 - 53125区间震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 每日观点——工业硅 - 供给端上周供应量10.1万吨，环比增加2.02% [6] - 需求端上周需求9.4万吨，环比增长27.03%；多晶硅库存25.8万吨处于高位，硅片、电池片亏损，组件盈利；有机硅库存55100吨处于低位，生产利润 -454元/吨，综合开工率70.05%，环比持平且低于历史同期；铝合金锭库存7.53万吨处于高位，进口亏损279元/吨 [6] - 成本端新疆地区样本通氧553生产亏损3141元/吨，枯水期成本支撑上升 [6] - 基差10月24日，华东不通氧现货价9300元/吨，01合约基差380元/吨，现货升水期货，偏多 [6] - 库存社会库存55.9万吨，环比减少0.53%；样本企业库存167700吨，环比减少0.17%；主要港口库存12.3万吨，环比增加2.50%，偏空 [6] - 盘面MA20向上，01合约期价收于MA20上方，偏多 [6] - 主力持仓主力持仓净空，空减，偏空 [6] - 预期供给端排产增加，需求复苏低位，成本支撑上升，2601合约在8805 - 9035区间震荡 [6] 每日观点——多晶硅 - 供给端上周产量29500吨，环比减少4.83%，预测10月排产13.45万吨，较上月环比增加3.46% [8] - 需求端上周硅片产量14.73GW，环比增加2.64%，库存18.47万吨，环比增加6.70%，生产亏损，10月排产55.68GW，较上月环比减少5.70%；9月电池片产量60.97GW，环比增加4.63%，上周外销厂库存7.1GW，环比增加7.08%，生产亏损，10月排产59.6GW，环比减少2.24%；9月组件产量49.9GW，环比增加1.42%，10月预计产量48.31GW，环比减少3.18%，国内月度库存24.76GW，环比减少51.73%，欧洲月度库存28.1GW，环比减少5.70%，生产盈利 [8] - 成本端多晶硅N型料行业平均成本36050元/吨，生产利润15450元/吨 [8] - 基差10月24日，N型致密料51500元/吨，01合约基差675元/吨，现货升水期货，偏多 [8] - 库存周度库存25.8万吨，环比增加1.97%，处于历史同期高位，中性 [8] - 盘面MA20向下，01合约期价收于MA20上方，中性 [8] - 主力持仓主力持仓净多，多减，偏多 [8] - 预期供给端排产短期增加、中期回调，需求端各环节短期减少、中期恢复，总体需求持续恢复，成本支撑持稳，2601合约在51485 - 53125区间震荡 [8] 工业硅行情概览 - 期货收盘价部分合约价格下跌，如01合约收盘价8920元/吨，较前值下跌1.55% [15] - 基差部分合约基差扩大，如01合约基差380元/吨，较前值增加58.33% [15] - 库存周度社会库存55.9万吨，环比减少0.53%；样本企业库存167700吨，环比减少0.18%；主要港口库存12.3万吨，环比增加2.50% [15] - 产量/开工率周度样本企业产量49905吨，环比增加3.36%；新疆样本开工率83.23%，环比增加4.32%；四川样本开工率30.68%，环比减少2.42% [15] 多晶硅行情概览 - 期货收盘价部分合约价格下跌，如01合约收盘价52305元/吨，较前值下跌1.46% [17] - 基差部分合约基差扩大，如01合约基差675元/吨，较前值增加775.00% [17] - 库存周度总库存25.8万吨，环比增加1.98% [17] - 产量光伏电池月度产量60.97GW，环比增加4.63% [17] - 出口光伏电池出口986908407个，环比增加24.25% [17]