核心观点 - 全球股市普遍上行，主要受中美局势缓和信号及美联储降息预期抬升推动 [4] - 日本市场关注新首相高市早苗政策落地及日股估值偏高风险，韩国市场受益于出口复苏及降息周期，澳大利亚市场聚焦劳动力市场疲软支持降息及资源股机会 [3] 上周环球市场表现 - 全球主要股指普遍上涨，MSCI ACWI全球指数一周上涨1.8%，MSCI新兴市场指数一周上涨2.0% [4] - 美股表现强劲，纳斯达克指数一周上涨2.3%，标普500指数上涨1.9% [4] - 亚太市场表现突出，韩国KOSPI指数一周大幅上涨5.1%，恒生指数上涨3.6%，沪深300指数上涨3.2% [4] - 商品市场波动剧烈，WTI原油期货一周上涨6.9%，COMEX期金下跌1.7% [8] 日本市场焦点 - 高市早苗当选新任首相，其政策侧重于缓解通胀压力，包括取消临时汽油税、探讨对食品饮料免征消费税等 [13] - 日本央行四季度仍有加息可能，但10月概率相对有限，日元可能具备升值潜力 [16] - 日股短期估值偏高，东证指数动态市盈率达约16倍，接近2013年来均值以上一倍标准差 [19] - 关注东京电子，其为AI、半导体趋势受益者，目标价32,500日元 [22] - 关注鹿岛建设，受益于政府财政支出预期，目标价5,300日元 [22] 韩国市场焦点 - 预期三季度经济增长不错，全年增长预计略微超过1% [37] - 韩国央行维持基准利率2.50%不变，预计将继续降息 [37] - 对韩国股票持乐观态度，KOSPI市净率有望重新调整至至少1.2倍（约3,900点） [45] - 关注三星电子，三季度运营利润超预期，目标价125,000韩元 [46] - 关注SK海力士，为人工智能浪潮主要受益者，目标价525,000韩元 [46] 澳大利亚市场焦点 - 劳动力市场疲软，9月失业率飙升至4.5%，支持11月降息预期 [58] - 关键矿产战略价值凸显，澳大利亚小金属中以锆和锂产量占全球10%及以上，将受惠于资源民族主义趋势 [60] - 矿业公司将受惠于资源价格上涨，看好黄金、铜、铝等商品 [63] - 关注Northern Star，2025财年业绩强劲，目标价35.3澳元 [66] - 关注力拓，三季度运营结果稳健，目标价140澳元 [66] 投资产品建议 - 日本市场ETF关注iShares JPX-日经400指数ETF，其成分股筛选强调企业管理质量和财务稳定性 [23] - 韩国市场ETF关注iShares MSCI韩国ETF，追踪MSCI Korea 25/50指数表现 [48] - 澳大利亚市场ETF关注iShares安硕MSCI澳大利亚ETF，主要持有澳大利亚公司的大盘股股票 [67]