报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略为逢高沽空，运行区间在71000 - 85000 [5][89] - 供应预期有扰动但实际产量持续增长，价格上涨后下游采买平淡，备库节奏放缓，动力需求或达峰，预计碳酸锂上方空间有限 [5][89] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂行情回顾 - 上周碳酸锂震荡上行，周度涨4.96%，成交量至185万手（+44万），持仓量至43.12万手（+27.22万） [6] - 基差贴水4120元/吨 [9] 供给端——锂矿 - 9月中国锂辉石产量为6800吨LCE，环比上升1.9%；中国锂云母产量为8150吨LCE，环比下降9.2% [13] - 9月锂精矿进口量上升，达52.05万吨，环比上升10.6%，同比上升38.0% [17] - 8月黑德兰港发往中国锂辉石量上升，达12.80万吨，环比上升44.3%，同比上升26.6% [21] 供给端——锂电回收 - 10月废旧锂电回收预计为27934吨，环比持平，同比上升30.1% [25] 供给端——碳酸锂 - 上周碳酸锂产量为21308吨，环比上升1.1% [30] - 9月碳酸锂进口量降至19597吨，环比下降10.3%，同比上升20.5% [30] - 9月智利出口至中国碳酸锂为11101吨，环比下降14.5%，同比下降33.1% [32] 供给端——氢氧化锂 - 10月氢氧化锂开工率为40%，产量为27020吨，环比下降1.6%，同比下降11.8% [39] - 9月氢氧化锂出口量为6526吨，环比上升15.0%，同比下降48.7% [39] 下游需求——磷酸铁锂 - 上周磷酸铁锂产量为86303吨，环比上升1.5% [42] - 10月磷酸铁排产为329270吨，环比上升6%，同比上升58% [42] 下游需求——三元材料 - 上周三元材料产量为17766吨，环比上升3.0% [43] - 9月进口量上升，出口量下降 [43] 下游需求——三元前驱体 - 10月三元前驱体开工率为48%，产量为90540吨，环比上升16.2%，同比上升2.8% [52] - 9月出口量小幅上升 [52] 下游需求——锰酸锂、钴酸锂 - 10月锰酸锂开工率为33%，产量为12124吨，环比上升1%，同比下降4% [53] - 10月钴酸锂开工率为69%，产量为12880吨，环比上升2%，同比上升72% [53] 下游需求——电解液 - 10月电解液产量为200180吨，环比上升1%，同比上升30% [61] - 9月六氟磷酸锂出口量增加 [61] 终端需求——动力电池 - 9月动力电池产量为151.2GWh，环比上升8.3%，同比上升35.8% [64] - 9月动力电池装车量为76GWh，环比上升21.6%，同比上升39.4% [64] 终端需求——新能源汽车 - 9月新能源汽车产量为161.7万辆，环比上升16.3%，同比上升23.7% [67] - 9月新能源汽车销量为160.4万辆，环比上升15.0%，同比上升24.6% [67] 终端需求——储能 - 10月储能电池产量为53.1GWh，环比上升0.8%，同比上升40.1% [72] - 9月储能中标功率规模为6.45GW，环比下降3.7%，同比上升25.0%；储能中标容量规模为16.34GWh，环比下降12.4%，同比上升46.3% [72] 终端需求——消费电子 - 9月中国智能手机产量为12275万台，环比上升22.3%，同比上升0.2% [75] - 9月中国微型电子计算机产量为3098万台，环比上升11.9%，同比下降5.2% [75] 成本 - 锂矿价格上涨，锂辉石精矿价格上涨35美元/吨，锂云母价格上涨115元/吨 [80] 库存 - 碳酸锂总库存去库2292吨，冶炼厂去库602吨，下游去库2460吨，其他累库770吨 [85] - 上周磷酸铁锂累库1529吨，三元材料累库629吨 [86]