报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周钢材价格小幅上涨，虽需求预期落空、基本面弱现实格局难扭转，但宏观利好修复市场情绪，原料端支撑强使价格坚挺；展望下周，供应端压力或部分减少，需求有回暖预期，避险情绪回落、国际关系缓和；随着淡季将至基本面压力将体现，短期因十五五规划预期和中美经贸磋商会议宏观因素利好，现货价格或震荡偏强；从盘面看黑色商品涨跌互现，螺纹主力需防价格进一步下跌，下周参考运行区间2980 - 3180 [2][4][29] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 本周钢材价格小幅上涨，需求预期落空、基本面弱现实格局难扭转，宏观利好修复市场情绪，原料端支撑强使价格坚挺；展望下周，供应端压力或部分减少，需求有回暖预期，避险情绪回落、国际关系缓和；截至10月24日，全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3219元/吨，周环比涨4元/吨 [2][4] 宏观、产业资讯 1. 二十届四中全会提出“十五五”时期经济社会发展主要目标，到2035年实现我国多方面实力大幅跃升，人均GDP达中等发达国家水平 [6] 2. 工信部就《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》公开征求意见，长江经济带禁止在合规园区外新建、扩建钢铁冶炼项目，重点区域严禁新增钢铁产能总量等，各省炼铁、炼钢产能置换比例有要求 [6] 3. 前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算同比增长5.2% [7] 4. 1 - 9月全国固定资产投资（不含农户）371535亿元，同比下降0.5%，分领域看基础设施、制造业、房地产开发投资有不同表现，全国新建商品房销售面积和销售额同比下降 [7] 5. 9月中国汽车产量322.7万辆，同比增13.7%，其中新能源汽车158.0万辆，同比增长20.3%，1 - 9月汽车产量2404.8万辆，同比增长10.9% [7] 基本面分析 据Mysteel调研237家主流贸易商，近两周建材日均成交量10.06万吨高于上周9.78万吨；临近旺季尾声，钢材需求增长乏力，供需或大体处于平衡格局 [10] 行情展望与投资策略 随着淡季将至基本面压力将体现，短期因十五五规划预期和中美经贸磋商会议宏观因素利好，现货价格或震荡偏强；从盘面看黑色商品涨跌互现，螺纹主力需防价格进一步下跌，下周参考运行区间2980 - 3180；投资策略为单边区间操作为主，跨期套利、卷螺价差、钢材利润观望为主，期权策略宽跨式盘整 [29]