核心观点 - 报告认为二十届四中全会明确了"十五五"规划方向，新质生产力等供给端因素对经济的拉动作用正逐步提升，产业升级持续深化，科技领域投资机会显现 [1][4] - 展望后市，在政策指导下，经济动能正从传统地产需求端转向科技供给端，中国资产有望迎来重估，市场或呈现"慢牛"行情 [6][13] 建设现代化产业体系 - 传统产业未来5年预计新增10万亿元左右市场空间，将通过巩固化工、机械、造船等行业全球竞争力来优化提升 [4][11] - 新兴产业和未来产业未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业，将重点发展新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群，并前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等领域 [4][11] - 服务业将通过扩能提质行动扩容提质，现代农业将建成现代化大产业，基础设施将加强现代化综合交通运输体系等建设 [11] 加快高水平科技自立自强 - 将完善新型举国体制，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [5][11] - 培育壮大科技领军企业，支持高新技术企业和科技型中小企业发展，提高企业研发费用加计扣除比例 [5][11] - 建设全国一体化数据市场，促进数字经济与实体经济深度融合，全面实施"人工智能+"行动赋能千行百业，强化算力、算法、数据供给 [5][11] 建设强大国内市场与区域协调 - 将深入实施提振消费专项行动，扩大服务消费，推动商品消费扩容升级，并优化政府投资结构，提高民生类投资比重 [5][11] - 统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割，规范地方政府经济行为，整治"内卷式"竞争 [5][11] - 促进区域协调发展，推动跨区域跨流域"硬联通"设施建设，"十五五"时期预计改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元 [11] 其他重点发展领域 - 扩大高水平对外开放，主动对接国际高标准经贸规则，扩大服务业市场准入，拓展双向投资合作，重视"中国人经济" [11] - 加快建设健康中国，支持创新药和医疗器械发展，推动人口高质量发展，通过育儿补贴、银发经济等政策促进人口均衡发展 [11] 策略展望与配置方向 - 美联储降息周期开启或使全球流动性更宽松，国内科技产业政策催化下，增量资金可能提升市场活跃度，推动"慢牛"行情 [13] - 配置聚焦三大方向：AI、机器人等优质供给创造新需求的科技产业正处"0>1"商业化窗口期；资源品因能源转型与地缘政治驱动稀缺性定价；光伏、化工等行业在"反内卷"政策下过剩产能出清带来估值修复机会 [6][13]