报告行业投资评级 - 豆一、豆油、棕榈油、鸡蛋操作评级为★★★，代表更加明晰的多趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 - 菜粕、菜油、玉米操作评级为★☆☆，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 - 生猪操作评级为★★★，代表更加明晰的空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 各农产品受中美、中加经贸关系、供应、需求等因素影响，价格走势和投资机会存在差异，需关注政策、供应端表现和经贸动向等因素 [2][3][7] 各品类总结 豆一 - 国产大豆从高位回调并减仓，反弹后有获利了结行为，上周竞价拍卖成交量较好，现货市场主体积极收购，国产与进口大豆价差从高位下跌，短期关注现货及政策端表现 [2] 大豆&豆粕 - 上周连粕期货巨量减仓底部反弹，美豆本周一跳涨，国内大豆到港量充足，压榨量平稳，豆粕提货回升、库存周度小幅下降，四季度供应总体问题不大，若中美贸易关系恶化，明年一季度供应或趋紧，关注亚太经合组织会议及贸易问题解决后的做多机会 [3] 豆油&棕榈油 - 中美经贸磋商后，市场对美农产品出口预期转好，美豆主力合约价格上涨，巴西大豆升贴水下跌，进口成本小幅上涨，豆油豆粕比价和豆棕价差走强，关注巴西大豆贴水市场表现，国内豆油豆粕价差预计承压，盘面相对抗跌 [4] - 随着中美贸易预期向好，四季度和明年一季度中国大豆供应预期增加，豆油期货盘面震荡概率偏大，棕榈油马来西亚市场供应压力低但出口弱、库存高，关注供应端表现，中长期逢低多配植物油，短期谨慎马市场压力带来的价格回调 [6] 菜粕&菜油 - 中美会谈寻得缓冲带但未落地阶段性方案，中国未采购新季美豆、加菜籽，沿海油厂菜籽库存与开机低迷，华东菜油库存降库趋势放缓或累库，菜油价格预计承压，菜粕短期或受油籽涨价提振，关注经贸动向 [7] 玉米 - 今日大连玉米期货增仓下跌1.03%，东北玉米新粮持续供应、价格稳定，前周反弹结束，吉林新粮或再次集中上市，山东现货上量不减、价格走弱，下游需求维持刚需采购，中美关系缓和关注进口情况，大连玉米或继续底部偏弱运行 [8] 生猪 - 生猪现货价格反弹，盘面跟随反弹、近月领涨、资金大幅减仓，虽供应压力大，但肥标价差易促进二育和压栏，消费有改善预期，后期猪价反弹后维持逢高空思路，预计明年上半年或二次探底 [9] 鸡蛋 - 周末至周一鸡蛋现货价格涨幅较大，盘面近月合约跟涨且相对远月强势，现货反弹因天气转冷储存条件改善、蛋价低走货快、渠道库存增加，国庆后蔬菜价格上行有利需求，短期注意期现货上行风险，中期需加快老鸡产能去化，冷库蛋未出库是潜在压力，盘面短期观望、中期或有跌势 [10]