报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锂矿低库存与复产预期碰撞，锂价走向取决于能否与下游共振；当前市场存在锂矿库存、枧下窝复产、11月下游排产计划三大变量，期货合约价格面临抛压，单边价格走势主要关注11月枧下窝与下游排产的共振情况 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 周报小结 - 基本面简述：锂矿库存维持低位，进口提价补位，关注枧下窝复产预期兑现；锂盐仓单持续流出，基差走弱，社会库存高位；正极材料及锂电池方面，11月排产计划在锂矿紧张时尤为重要 [3] - 市场总结：上周市场强势，盘面存在三大变量，期货合约价格遇抛压，期货市场情绪高但现货价格冷静，单边价格走势关注11月枧下窝与下游排产共振 [4] 供需平衡表 - 碳酸锂平衡表：8月库存上修，9月大幅去库，如2025年9月30日库存变化为 -9951 [6][8] - 氢氧化锂平衡表：各时间段有不同库存变化，如2025年9月30日库存变化为 -3645 [9][11] 上游矿石供需与价格 - 锂辉石进口：不同时间有不同进口量和均价，如2025年9月30日进口量总计520514吨，均价684美元/吨 [13][17] - 中国锂矿：锂云母端仍存变数，样本矿山产量有变化，如2025年9月30日锂云母产量8150吨，环比 -9.24% [18][23] 锂盐供需与价格 - 锂盐期现货价格：短期需求好转抬升期价，企稳回升，如2025年10月24日电池级碳酸锂价格78500元/吨 [26][32] - 生产成本与利润：进口矿价近期明显上涨，不同时间生产成本和利润不同，如2025年10月24日锂辉石制生产成本68855元/吨，利润9645元/吨 [39][43] - 碳酸锂产量：有周度、月度产量数据，月度产量分级别与原料，如2025年9月30日总产量87260吨 [44][53] - 开工率：11月枧下窝开复工是重要节点，不同时间碳酸锂和氢氧化锂开工率不同，如2025年9月30日碳酸锂总开工率55% [54][58] - 碳酸锂月度进口量：不同时间有不同进口量，如2025年9月30日总计19597吨 [59][63] - 碳酸锂库存：关注供需波动下的仓单消化路径，有不同类型库存数据 [64] 锂盐下游生产与需求 - 磷酸铁锂：下游季节性旺季如期，产量和开工率有变化，如2025年9月30日产量356750吨，开工率65% [70][74] - 三元材料产量与开工率：不同时间产量、同比、环比和开工率不同，如2025年9月30日产量75360吨，同比31.50% [75][79] - 三元材料进出口量：不同时间有不同进出口量和净进口量，如2025年8月31日进口总计5567吨，出口总计13352吨，净进口 -7785吨 [80][84] - 新能源汽车产销：有产量、电池周度产量和经销商库存预警指数等数据 [85][89]