报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期制裁事件影响下油价偏强，纯苯和苯乙烯价格支撑较强，但纯苯供需格局偏弱，应逢高做空；苯乙烯供需相对稳定，待油价走弱寻找逢高做空机会，套利均观望，期权均为卖出虚值看涨期权 [5][7] 根据相关目录分别进行总结 第一章 综合分析与交易策略 综合分析 - 纯苯 - 欧盟对俄第19轮制裁落地涉及中国涉油企业，供应预期损失驱动布油价格大涨，纯苯估值抬升；上半周中石化挂牌价下调，现货市场价格重心下移，山东市场低价成交放量，区域间套利窗口打开 [5] - 本周纯苯供需双降，主港库存环比上升，下旬到月底多套装置有重启计划，11月中下旬部分装置检修重启，广西石化新装置计划投产，石油苯供应相对宽松 [5][14] - 下游利润整体延续亏损，主力下游库存偏高，月底主港到货增加或延续小幅累库，11月进口预期居高不下，供需格局整体偏弱 [5] 综合分析 - 苯乙烯 - 本周苯乙烯供减需增，工厂库存上升，主港库存回落有限，整体维持高位，后半周基差小幅走强，华东对山东价差先强后弱，区域间套利窗口关闭 [7][29] - 供应方面，本月中旬多套装置检修，开工率下滑，11月上旬和月底部分装置有停车和检修计划，新装置即将投产，供应预期增加 [7] - 下游综合开工率相对稳定，3S现货供应充足，企业库存整体偏高，供需缺乏明显驱动，价格受成本端影响较大 [7] 第二章 核心逻辑分析 未提及 第三章 周度数据追踪 3.1 纯苯 - 产业链价格：展示纯苯华东现货、苯乙烯华东现货、EPS、PS、ABS等现货价格走势 [40][41] - 外盘价格：呈现纯苯中国CFR、韩国FOB、美国FOB、鹿特丹FOB价格走势 [43][44] - 品种间价差：包括纯苯 - 石脑油（外盘）、苯乙烯 - 纯苯（外盘、内盘）价差走势 [45][46] - 区域价差：有纯苯山东 - 华东、中国 - 韩国、美国 - 韩国价差走势 [49][50] - 产业链利润：展示纯苯生产、苯乙烯乙苯脱氢制、苯酚、己二酸、己内酰胺、苯胺等利润走势 [51][55] - 开工率：呈现纯苯和加氢苯开工率走势 [62] - 港口库存：展示纯苯港口库存走势 [63] - 下游开工：呈现苯乙烯、己内酰胺、苯酚、苯胺、己二酸等开工率走势 [64][67] 3.2 苯乙烯 - 内外盘价格：展示苯乙烯华东现货、CFR中国、FOB韩国、FOB美国、FOB鹿特丹价格走势 [72][73] - 区域价差：呈现SM华东 - 华南、华东 - 华北价差走势 [74] - 外盘价差：包括苯乙烯内外盘、中国 - 美国、中国 - 韩国、中国 - 鹿特丹价差走势 [75][76] - 产业链利润：展示苯乙烯乙苯脱氢制、POSM、EPS、PS、ABS等利润走势 [77][78] - 产业链开工：呈现苯乙烯、PS、ABS、EPS、苯酚等开工率走势 [79][80] - 港口库存：展示苯乙烯华东、华南及整体港口库存走势 [83]